央票收益率飙升 债市破位

　　中行交易中心（上海） 董德志责任编辑 谢卫国

　　周二，央行在公开市场中招标发行900亿元央行票据，发行量比前期有所降低，但是中标收益率却出现了明显的上行，为1.95%，远高于市场预期水平，该发行收益率引发了市场机构的恐慌情绪，前期对峙已久的收益率曲线出现了明显的上移。

　　从市场成交与报价情况来看，收益率上行幅度最大的品种集中在3年以下的短期券种，而以7年期为代表的中期国债则继续受到新债发行在即预期良好的支撑，收益率水平保持稳定，以050217为代表的长期券种则没有受到短期利率抬头的影响，价格水平反而攀升至106.90元。整体而言，收益率曲线继续演绎平坦化态势。1年期央行票据的上行幅度显得有些过激，究竟是什么原因造成这种趋势，目前还不得而知。

　　同样，周二的交易所国债市场也受到了央行票据发行收益率快速回升的影响，上证国债指数出现破位下行，收盘报110.068点，下跌了0.124点，成交金额8.13亿元，依然维持了缩量局面。

　　从盘面分析，交易所国债品种与银行间市场表现不同，长期品种受到的拖累较大，其中剩余期限接近20年的05国债04下跌了0.23元，居跌幅榜前列，而中期国债品种也表现不佳，回调幅度不小。从技术指标分析，上证国债指数已经出现明显的破位，预计后市的弱势格局将继续维持下去。