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看好理由：营口港（600317）是我国北方深水良港，是东北地区腹地最近的出海口，地理位置十分优越，随着近年我国经济的高速发展，公司主营业务发展良好，货源充足，吞吐量保持快速增长。从货类来看，钢铁、粮食、金属矿石等大宗货类和重点货类均有很大程度的增长，其中金属矿石占据最大货类的地位，按照目前东北地区的经济发展态势来看，公司业务持续性较好，仍有较大的增长潜力。公司2005年三季报显示，其主营业务与净利润均保持高速增长态势，每股收益达0.41元，随着公司成品油化工泊位的建成投产，公司效益将进
一步提高。
投资亮点：在前期看淡、减持周期性股票的浪潮中，凡是被贴上周期性标签的行业、个股都成为部分机构减仓的对象，部分业绩优秀的石化、煤炭、有色金属股被国内机构减持，连经营稳健增长的港口板块也同样成为部分国内机构减仓的对象，使得该板块整体股价处于低位。但G上港的年报却显示，在国内机构减持的同时，QFII却蜂拥而入，大量加仓被国内机构减仓的港口股。如何不机械地理解周期性公司的价值，真正理解价值投资的真谛，山东铝业、海螺水泥等周期性股票的走势，事实上已给出了答案，而前期被过度抛售的港口股显然存在重新定价的要求，营口港的价值也同样应重新认识，中线空间显现。
风险提示：随着公司的可转债进入转股期，将摊薄公司的每股收益，短期有一定的不利影响。同时要留意港口费率的变化对公司效益的影响。
走势分析：该股股改停牌前曾有过刻意的拉升，股该复牌后成交量有所放大，但并不算太突出，主力筹码应不是很多，短期难有太突出的市场表现，但随着市场对港口股的重新认识，营口港有望重新获得机构的认可，投资者宜把握低吸机会。
（银河证券王来发）
(观宇/编制)
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