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据新华社电连日来，我国首家专营金融衍生品的期货交易所选址上海，令这个业内关注已久的话题急速升温。狗年长假后的第二周，一些媒体纷纷披露中国证监会有关负责人抵达上海，并与国内多家期货交易所高层商讨筹备事宜的消息。种种迹象表明，在中国这个新兴资本市场，金融衍生品正愈行愈近。
现代意义上的金融衍生品产生于上世纪70年代初。1972年，芝加哥商业交易所推出
了外汇期货，芝加哥交易所则于次年设立芝加哥期权交易所，并推出了期权产品。根据美国期货业协会的统计，2004年全球期货、期权成交量为88.7亿张合约，其中金融期货、期权成交量的比例超过九成。
事实上，中国内地资本市场发展史上并非从未出现过金融衍生品的身影。上个世纪90年代，汇率期货、国债期货和股指期货曾分别在上海和海南粉墨登场。然而，由于现货市场不成熟，监管主体不明确，交易所之间恶性竞争，公司内控机制缺乏，以及法律法规不健全等原因，这些尝试最终都以失败告终。
中国证监会主席尚福林曾表示，随着股权分置改革、利率市场化和汇率制度改革的有序推进，各种金融资产价格自由浮动将更加频繁，市场参与者需要相应的价格发现和风险管理工具，这些都为开发金融期货创造了条件。
在上海，铜期货市场已经具有全球铜价的“定价话语权”，被公认为全球三大铜交易中心之一；燃料油期货运行一年多以来，“中国定价”和“中国标准”功能开始显现。在较早启动相关研究的上海期货交易所，金融已经和金属、能源一起成为重点研究和开发的三大系列品种之一。
全国人大常委会副委员长成思危指出，在股权分置改革基本完成，以及做空机制建立等背景下，股指期货可能是最有条件率先推出的金融期货，而且中证指数公司的成立已经为此奠定了基础。其次，随着利率市场化的逐步推进，利率期货也有望较早问世。汇率期货的推出则需要较长时间。此外，在利率掉期和汇率掉期业务取得比较成熟的经验后，可研究推出掉期期货。
(观宇/编制)
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