QFII再掀设A股基金热潮 紧盯中国股市历史机遇

　　本报记者 闫立良

　　荷兰银行有限公司成为了幸运儿。近日外管局公告批准荷兰银行增加合格境外机构投资者(QFII)投资额度1亿美元，并明确了该笔资金的用途：新批额度专项用于发起设立“中国A股基金”。据记者了解，一些正在等待QFII资格的外资机构也在酝酿设立“A股基金”。

　　正在积极申请QFII资格的英国保诚集团基金管理业务亚洲区负责人日前透露，保诚集团一旦其QFII资格及额度获批，将会首先面向韩国等几个特定的亚太国家发行专门投资A股市场的共同基金。他认为，处于深刻变革中的A股市场估值水平非常具有吸引力，而股改等一系列制度变革更为中国资本市场催生了新的发展机遇，这正是QFII大显身手的时刻。

　　日兴公司中国A股母基金是QFII进入中国市场的首个A股基金，共2亿美元份额，并于2005年3月投下第一单。该基金2005年首次现身于上市公司半年度报告。沪东重机发布的2005年中报显示，日兴AM中国人民币A股母基金以持股258.35万股，成为该公司第八大流通股东。在2005年第三季度日兴AM中国人民币A股母基金增持沪东重机165.97万股，共持股424.32万股，占流通股的4.17%。通过观看G重机的K线图可以发现，日兴公司中国A股母基金在2005年3月投下第一单，其时沪东重机的股价在7元左右，而到现在其股价已经涨到了8元多，再加上公司股改支付的对价，日兴公司中国A股母基金收益颇丰。

　　尽管QFII获批持有A股的额度近年来不断上升，但是日兴

资产管理公司及瑞士第一波士顿的相关人士仍对媒体表示，QFII额度至少应该增加到500亿美元以上。另外，QFII一直倡导的价值投资，是其赚钱效应显现的基础。以宝钢股份为例，QFII大量出现在2005年宝钢股份的三季度报告中，从当时的情况看，这批QFII资金不但没有在今年的这轮上涨行情中赚到钱，反而被套住了。但是对于不需要理会短期排名的QFII资金而言，一个分红率如此之高的国内钢铁龙头企业无疑是值得长期投资的。再加上

人民币汇率可能升值带来的收益，以外币计算的投资收益依然比较可观。而从现在的K线图看，再加上宝钢股份支付的对价，QFII已经赚钱了。

　　由此不难看出，QFII追捧A股基金的最重要原因就在于赚钱效应。据统计，上证综指2005年下跌8.33%，内地偏股型基金最高收益率为16.6%，平均收益率为负值。而富通管理的扬子A股基金同期收益率达27.15%。

　　另外，QFII对中国A股市场的青睐，从持续申请额度也可见一斑。截至目前，QFII累计获得57.45亿美元的投资额度，并已经使用了90%的额度。数据显示，在2005年11月，仅有汇丰QFII专户和花旗QFII专户进入基金托管总额前50名的排行榜，分别位列14和38名。但在12月，该榜出现较大变化，汇丰及花旗托管基金市值分别升至第6和第7名。而渣打银行QFII专户、农业银行QFII专户和工商银行QFII专户也首次跻身前50排行榜。

　　从去年11月起，QFII明显增加了对A股的投资。去年11月，QFII在A股账户净买入额达到11.67亿元，超过了7月份QFII持有

封闭式基金市值的总和。QFII对A股增加投资，还使得QFII托管账户去年首次跻身深市A股托管总额(流通市值)前50排行榜。