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在经历连续两周对1300点压力区的攻击后，尤其是上周一度突破1300点，但最终均是触及1300点后即快速回落，导致冲关失利。而在冲关过程中，多空两大阵营间的分歧也越来越明显。而本轮行情也在分歧中进入到了最惊心的阶段，既出现了两次不断奋勇冲高的强劲走势，也出现了两根快速跌落的大阴线，使股指面临着是上还是下的最终抉择。
春节后股指的连续闯关，一方面与政策面的暗示性利好、澄清式利空的鼓舞刺激相
关，另一方面与市场对两会的良好预期相关，内有中石化收购的强力支撑，外有活跃板块的突袭，因而出现屡创新高的走势。但大盘强势上攻过程中出现的两根快速跌落的大阴线，显然也不是散户所为，机构投资者实质性减仓的意图已暴露无余。
虽然上周大盘曾一度突破1300点，但制约大盘再起升势的两大问题并未解决，政策导向与主力获利丰厚的矛盾仍然存在，新势力不能成型并完全替代老龙头板块的问题也没有转机。从去年6月底至今的8个月中，涨幅100%以上的个股已经超过百家，早入场的主力获利已相当丰厚，而真正有较大价值的股票已被主力充分挖掘，沙里再淘金难度已大，恐难成气候。在这种情况下，主力一方面存在获利资金回吐的强烈要求，另一方面回收后的资金又面临缺乏大规模介入的目标可投。前期统计的资料和数据表明，大盘在1250点以上就一直潜藏着部分主力有规模的资金撤退行为。近期大盘上冲1300点的过程中，又由于保险资金巨额赎回基金以及集体分红的影响，导致基金出现集体性抛出股票的举动。可见，主力资金的撤退范围和规模已有所扩大。
从盘面来看，突破1300点时的成交量有所萎缩，并没有形成放量突破的有效形态，意味着强势的跳空后紧接着28点的大跌，是诱多的明显走势特征。而这一行为既然不会是散户行为所致，那自然是资金主力所为。此外，沪指日K线显示，10日均线已被有效击穿，并首次出现5日均线下穿10日均线的死叉，MACD的DIF也首次出现死叉。以上种种迹象都表明，市场主力即将进入波段性撤退的最后阶段，本周股指将再度出现回落。
东方证券 胡世捷
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