震荡调整为主

　　文/天一证券张冬云

　　近日股指已有构筑阶段性头部的迹象，预计下周将以震荡调整走势为主。

　　一方面，自去年12月初至本周，沪综指最低自1074点上涨至近日最高点即1300点，期间股指累计最高上涨226点，对应累计最高涨幅约为21％；已超过了股指于去年7月下旬至 9月上旬的第1浪上涨行情最高上涨219点及对应约21％的涨幅。这表明，自去年12月初至本周的上涨行情，即第3浪上攻行情，已基本达到上涨目标位。因此，后市大盘将很可能以震荡调整为主。

　　另一方面，趋势性指标方面，日K线图显示，在经历了短期的掉头向下走势之后，目前MACD线已脱离了该指标自去年11月初以来至今年1月下旬所构筑的上升通道；且DIF线自上向下击穿MACD线支撑，已形成高位“死叉”形态，预示后市大盘面临实质性调整行情的可能越来越大。

　　不过值得注意的是，由于自春节开市后至今，沪综指日K线形态有在1260－1300点的窄幅区间内构筑小箱体的迹象，而股指目前仍处在上述箱体范围之内，因此不排除后市股指回调至上述箱底附近后，再度展开向上反攻，虽然我们预计反攻力度会非常有限。