调整延续

　　□西南证券张刚

　　周内大盘冲击千三整数关口未能成功，创出2005年3月15日以来的新高后选择了向下调整，出现了此波升势以来第二次连续两根阴线，其中周四创出2005年10月27日以来的最大单日跌幅。下跌过程中两市仍保持200亿元以上的日均成交金额，资金撤离迹象十分明显。

　　虽然股改节奏加快，个股投资机会增多，但板块效应下降，而股改过程中冻结资金时间较长，使得二级市场资金难以形成合力，多方力量减弱。

　　自2005年12月初以来，上证综合指数的周K线连续九次收阳后，本周收出阴线并不出人意料。周三冲击千三关口形成的跳空缺口被回补，下周股指对1260点附近缺口的考验尤为关键，一旦被回补，则被定义为力竭型缺口，进一步验证顶部的形成，目前看被回补的概率很大。由此我们判断，大盘会继续下调，建议投资者把握盘中反弹时机，降低持股比例。

　　下周趋势看空下周焦点

　　中线趋势看空

　　1260点至

　　1263点附

　　下周区间1240－1280点

　　近的缺口

　　支撑。

　　下周热点股改板块。