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1300点到了，大盘也下来了，从998点起来刚好涨了300点，和这次股改基本送股的比例一样：个股是10送3，大盘恰好涨了30%，是巧合还是必然？
首先，在千点时绝大部分个股已处在内在价值被绝对低估的状态，股改正是一个上涨的契机，随着股价不断地上涨并创出阶段性新高，它的本身价值也随之不断体现，并逐渐到了一个临界点，那么势必有一个价格回归的过程。其次，2005年大部分上市公司的业绩受
到国家宏观调控的影响，利润普遍下滑，其股价在上涨过程中，势必会受到原持有者的抛弃；最后，股改已经进行了一大半，这也意味着新股发行重新开闸日渐临近，扩容的压力迫在眉睫。在千点入场的资金势必会采取先保住成果然后观望，等待机会。这三条理由集中代表了大部分基金和保险、社保资金的观点。
但是，在2月8日的上证50ETF巨额换手中，不乏持另一种观点的资金身影，它们既然敢于在1300点附近接盘，就是表明它们认为，中国A股市场尽管已到了1300点，但还是处在历史的低位。尽管相当一部分的优质筹码价格已经上扬，但还是具有较大的投资价值。而且通过股改，大部分的上市公司透明度已经大大提高，增加了长期投资的安全性，所以它们敢于接盘并敢于持筹。这样一来1300点又变成了一个非常敏感的点位，其重要意义已不在于所谓的技术位置，而在于运作资金的认识和投资理念。
目前的看空者认为中国股市还处在下跌过程中，真正的投资价值点尚未出现，趁反弹见好就收；而看多者则认为1300点对今后股市的发展而言只是一个起点，趁回调之际买进优质筹码。两种不同投资理念的碰撞，终于在1300点整数关口大爆发。事实证明空方赢得了目前的胜利，但空方是否会取得今后决定性的胜利，不得而知。
□老王
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