大盘调整可能继续

　　泰阳证券陈三贤

　　中线主流品种的调整在春节后已经提前展开，目前仍无明显到位迹象。在这种情况下，大盘的调整可能仍会继续，市场头部或将形成。在指数调整过程中，已经提前调整的优质股将成为避风港。

　　市场整体运行:周四，两市主要股指走出单边下跌行情，上证指数跌2.2％，深综指跌2.63％，上海新综指跌2.8％。在指数大跌过程中，两市成交量放大并不明显，包括权证交易量，上海成交176.06亿元，与上一交易日相比放大4.84％，深圳成交99.18亿元，放大12.19％。与指数的大跌相对应，两市个股活跃度也急剧降低。从涨跌家数看，两市只有168只股票上涨，下跌股票数达1412，个股涨跌比为1:8.4。显然，周四个股出现了普跌。涨幅榜显示，不包括新复牌的G股，两市A股共有5只股票收出涨停，涨幅超过5％的有21只。跌幅榜上，航天机电、G神火、广汇股份分别以8.79％、8.68％、8.6％的跌幅居跌幅榜前三甲。尽管没有股票跌停，但两市共有157只A股出现5％以上的跌幅，由此可见，周四市场恐慌气氛还是比较强的。

　　市场关注的焦点无疑又集中到了1300点上。在中国石化强行拉动下，周三上证指数摸到了1300.99点；但周四低开低走，投资者望“1300”而逃。作为重要历史点位，1300点对市场产生了极大的威胁。其实市场从春节开始已经失去了具有持续领涨能力的主流板块，部分中长线品种甚至提前进行了调整。比如平高电气、新安股份、新星材料及华胜天成等中线品种在节后呈现持续调整走势。在“好”

股票失去上涨动力，上证指数在权重股推动下达到1300点后，展开调整在情理之中。从后市看，绝大多数主流中线品种的调整仍不充分，在此背景下，预计大盘的调整仍将继续。

　　板块动态:从行业看，周四各行业指数出现普跌，22个聚源行业指数全部飘绿，跌幅最小的金融指数也出现了1.31％的跌幅，木材、传播及农林三个行业指数分别以4.53％、4.18％及3.85％的跌幅居跌幅榜前三名。周四22个行业指数出现了一个明显的特征:金融、金属、食品、地产及批零等行业盈利能力较强，绩优股比较集中的行业跌幅普遍不大，而相反，传播、服务等概念性较强，真实盈利能力较弱的行业却跌幅较大。这种特征提醒投资者，如果大盘果真出现大级别调整的话，盈利及盈利增长能力较强，估值合理甚至偏低的股票将具有比较好的抗跌性，而一些题材及概念股在经历了短线活跃后将出现快速回落。

　　从风格板块看，周四价值股虽然相对抗跌，但上涨动力也不强，市场短线资金主要集中在题材股上。周三中国石化公布了分别以24.4％、26.2％、13.2％和16.9％的收盘溢价对旗下齐鲁石化、扬子石化、中原油气及石油大明进行现金要约收购的消息。受此鼓舞，除中国石化大跌3.34％外，中国石化系其它5只未停牌股票均大幅上扬。其中仪征化纤与武汉石油两只股票以涨停报收。另外，兰州铝业(涨9.28％)、山东铝业(涨5.87％)及华源制药(涨9.29％)等并购概念股也整体走强。并购概念股成为指数大跌过程中的局部热点。另外值得关注的是，周四新

能源概念股继续大跌，航天机电、G天威、G湘电三只代表性股票分别下跌8.79％、6.60％及5.72％。