大跌有利酝酿冲关动能

　　本报记者徐海洋

　　缺少蓝筹股群体做多力量的支持，获利盘奔涌而出，昨日市场收出去年10月26日以来的最大光头阴线。由于大跌主要由获利盘累积和技术压力所致，其并不构成影响中期市场走势的决定性因素，我们无需为短期大跌过分担忧。相反，在中期行情继续深化的判断下，短期调整还会为场外资金提供重新入市的机会。

　　昨日市场开盘后便单边下行，逐步震荡走低，做多力量十分微弱，两市大盘一举跌穿5日、10日均线，只在15日均线上方遇到一定支撑。沪综指报收1270.63点，跌幅达2.20％；深成指下跌2.53％，收于3277.13点，指数单日跌幅双双创去年10月26日以来的新高。值得一提的是，上证50指数跌幅为1.38％，在各主要指数中跌幅最小，而中小板指数3.40％的跌幅则大于其他指数。个股普跌特征明显，两市A股涨跌平家数对比为141:187:1106。尽管跌势较重，但两市非ST类A股没有一只达到10％跌停限制位。

　　市场人士认为，获利盘回吐是昨日市场急剧下跌的主要原因。从去年12月6日开始，大盘基本维持了单边上行走势，盘中获利筹码比比皆是，资金卖出动力远大于买入动力。事实上，昨日急跌也不是一件令人意外的事情。除了节后市场运行节奏明显改变之外，周三行情中中国石化“独挑大梁”，而其他个股做多乏力的局面已经是短期调整的明确信号了。

　　此外，阶段市场领涨热点空缺和千三点位的技术压力，也对空方力量集中释放起到了明显的刺激作用。继上周末大挫之后，14、15日国际期货市场上商品期货价格继续下跌，高盛报告预计，今年下半年基本金属(镍除外)可能出现向下的重大修正，其对市场的直接影响是压制了金属

能源板块作为领涨热点的能量释放。而缺乏实际数据支持的经济向好预期，也很难促生基于业绩层面的主流热点。另外，虽然目前沪指千三点附近个股的估值水平已经大大低于前几年，“此千三非彼千三”，但股价高低还是影响投资者盈亏和持股心态的主要因素。说到底，技术压力在本质上也就是投资者心理的反映。因此，在市场多年形成的1300点技术关口附近，投资者心态敏感、羊群效应突出也是可以理解的正常现象。

　　但值得注意的是，代表大盘蓝筹股的上证50指数昨日走势明显强于其他指数。多个角度的统计数据也显示，目前市场整体估值水平，尤其蓝筹股的估值水平仍然偏低，这种局面决定了指数向下调整的空间不大。而招商银行、振华港机等复牌后也必然给市场带来新的上行动力。在风向标中国石化、G长电等随时可能继续向上的背景下，不宜对目前市场过分悲观，在价值重估继续深化的判断下，相信短期调整带来的将是换仓、选股的机会。

　　一位分析师的话或许值得我们思考，昨日下跌是“冲关之前，踢掉不坚定分子的最后一脚”。