工行赴港上市概率大股本回报提至13.8%

　　上海证券报 记者 唐昆

　　北京消息昨日，据一位知情人士向《上海证券报》透露，工行计划在2006年将股本回报率提高到13.8%，资产回报率提高至0.71%。目前该行引资的工作并未结束，上市地点、时间等方案尚需国务院批准。他同时透露，该行在香港上市可能性较高。

　　关键指标不逊中建两行

　　近日，记者从工行分行行长会议上获悉，该行在三项重要经营指标中设立了明确目标。

　　"指标均被明确计划，这在往年是很少见的。"上述知情人士向《上海证券报》透露，在工行2006年计划中，资产回报率目标为0.71%，股本回报率目标为13.8%，成本收入比控制在37%左右。而据有关数据统计，目前我国银行业平均股本回报率在11%左右。

　　该位人士称，虽然汇金公司及外资并未对该行提出明确的短期股本回报率要求，但是该行高层计划在上市前较大幅度提高股本回报率。"这一指标应该并不逊色于已经上市的建设银行和今年上市的中行。"该人士说。

　　而另一位工行股改办人士则表示，2005年该行财务数据尚未出炉，因为安永会计师事务所负责的外部审计工作没有结束。"不过估计去年上述指标要比现在的目标值稍低一点。"他说。

　　2004年完成股份制改造之后，中建两行的三项经营指标分别为:总资产净回报率建行0.86%，中行0.55%；股本净回报率建行16.87%，中行9.02%；成本收入比建行39.85%，中行42.99%。

　　而分析人士统计，国际排名前100家大银行近10年三项指标分别为1％、12％-14％、35％-45％。如果工行完成上述预定目标，相信将对投资者形成较大吸引力。

　　去年建行在其招股说明书以及路演中曾多次强调，其股本回报率达到25%，以此吸引投资者关注。而如果考虑到建行所享受到的税收等优惠条件，该行股本回报率可能在16%-18%之间。

　　赴港上市可能较高

　　近期有外电报道，工商银行已经正式掀开筹备上市程序，并估计该行于本月向投资银行发出邀请，角逐新股账簿管理人角色。有投行人士预计，工行筹资金额有望达到100亿美元。

　　上述知情人士还表示，工行上市将尽力避开与中行撞车，而上市地点等方案目前还未能得到国务院的批准，"在香港上市的可能性比较大"。

　　同时，工行引进战略投资者的工作亦未结束，最近阶段的工作是完成与社保基金的合作。此前，社会保障基金理事会理事长项怀诚曾表示，投资工行的申请已获得国务院的批准，资金约在100亿元人民币左右。另外，引进海外投资者的工作也没有结束。对此他没有透露更多细节。

　　而近期外电多次报道，工行董事长姜建清在参加瑞士达沃斯世界经济论坛的前后，造访了瑞士与英国的部分金融机构，其中瑞士信贷入股工行的可能性极大，前者已经与工行成立了合资基金管理公司。

　　发展新战略将实施

　　根据工行新的发展战略，该行将在如下领域重点发展:

　　调整优化信贷和非信贷资产组合，推进长期资产

证券化；采取措施增加低成本负债，提高主动负债业务比重，同时加快发展各类

理财等负债替代型产品，拓展资产管理和财富管理业务，开辟负债业务转型发展新领域。

　　在调整收益结构、推进收益来源多元化方面，在提高信贷平均利率水平和收益率的同时，加大投资及交易资产收入和中间业务收入占总收益的比重，扩大理财、托管、

信用卡等业务收益比重，提高外汇和境外业务收益比重。

　　在服务渠道方面，工商银行将进一步形成以城市行为中心和突出大中城市的机构网络布局，不断增加电子银行渠道对物理渠道的替代效应。