|
上海证券报 姜韧
在纽约与海外基金接触过程中，提及为何青睐中国概念投资?答案很明确，就是人民币升值预期。短期看国际上资源类产品价格仍高企，但2006年的国际投资热点将是人民币计价的资产，即境内的不动产和证券。
举个例子:去年11月东风集团在香港招股反应极差，公开认购部分仅两倍左右。12月上市价格1.6港元，但本月股价已准备上试3元港币心理关口，简言之一个多月股价涨幅超过70%。更早先交通银行等金融股的表现也十分惹眼，这其实是海外资本直接投资境内A股前的预热。
回顾去年大盘行情启动的起点恰是7月22日，而这一天也正是人民币宣布开始升值的第一天。行情启动后，当境内基金逐步减持重仓股时，QFII资金却逆势增仓。当分析师看空钢铁、汽车股时，国际巨头米尔塔和阿塞洛却逆势展开中国购并攻略，海外基金大量买进H股东风集团。
根据我的判断:短期沪综指在1300点会有一定的心理阻力，但绝不会成为今年行情的顶点。行情的慢牛走势有望维持到信用交易制度推出为止，时间可能在今年6月左右。而中期行情的顶点很可能是人民币升值幅度接近目标时。至于股票近期仍应关注未完成股改的蓝筹股，毕竟股改是项国策，不存在谁掉队的问题。而且越是股改困难户，下一阶段蹦出黑马的概率就越高，因为国资委主任李荣融说了，不能送股的央企大股东就要创新搞股改，而创新恰是制造黑马的基本元素。股改已完成的G股也大有机会，循着海外基金的选股口味，不妨提八个字"购并过剩、投资消费"作为投资选股策略。
说到不动产投资，海外机构投资者青睐的是酒店、高档写字楼等房产，并非居民住宅。以上海为例:虽然近年来居民住宅价格飞涨，高档写字楼价格却原地踏步涨幅很小，但高档写字楼的租金价格却稳步攀升，特别是高档酒店的出租回报率更是惊人。作为人民币计价的资产，很受海外资本关注。
因此随着人民币升值预期不变，今年的股市和房市都颇具潜力。但投资介入时点可能不同，上半年应偏重股票投资，下半年应关注调整后的楼市。随着2007年金融业全面开放的临近，股市和楼市投资可能会双热。
文章纯属个人观点，仅供参考，文责自负。读者据此入市，风险自担
作者声明:在本机构、本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系
新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
| 
