双星闪耀

　　近阶段以来，在两市股指上蹿下跳的背景之下，包钢股份（600010）、稀土高科（600111）却稳步攀升，并创出近期新高。

　　从表面上，这两家公司，一个生产钢铁、一个生产稀土，两者似乎是风马牛不相及，但是翻开他们的十大股东名细表，我们却不难发现他们有着共同的大股东———包钢集团。特别是近期有关“米塔尔钢铁集团洽购包钢集团49%股份”消息，让二者有了共同的上涨动 力。

　　宏观调整

　　应该说，受

宏观调控、产能过剩、

铁矿石涨价等因素影响，我国钢铁行业整体陷入低谷，但钢铁行业的困境并非是单纯的“产能过剩”。从2005年我国在产能严重过剩的背景下仍然进口了2500万吨钢材来看，我国的“产能过剩”，首先应该是“结构性的产能过剩”。随着国家对钢铁行业的结构调整，一场关于钢铁的并购也就应运而生。2005年岁末，国家发改委官员公开表示，对11个产能过剩或潜在过剩行业全面调整将以钢铁业为开端。面对中国钢铁行业大刀阔斧的调整，许多国际钢铁巨大表现出极大的兴趣。有关专家曾分析称，“并购中国钢厂，现在就是最好的时候。国家在对钢铁业进行结构调整，加上钢铁市场不景气，除了地方政府支持，原来牛气的一些钢铁厂自己也有寻找合作伙伴的需求。”为此，作为世界上最为全球化的钢铁公司，米塔尔钢铁公司不断加快进军中国的步伐。

　　资源占有>2005年，出于控制原料与抢占中国市场的考虑，米塔尔在收购了华菱管线（000932）36.673%的股权之后，又相继与包钢集团、八一钢铁、昆明钢铁等多家公司“亲密接触”，谋求参股。对包钢集团而言，它在产能、技术上，都不算突出，但是它不仅拥有白云鄂博铁矿，还投巨资在蒙古国采矿。近日又有媒体报道，包钢有意开发俄铁矿石资源，这使得它在资源方面，占据了较为得天独厚的优势。特别值得一提的是，在国家倾力扶持铁路建设的背景下，包钢与呼铁局、中国铁路工程总公司等合资组建了临策铁路公司，负责临策铁路的建设施工，这为包钢提供了较为广阔的市场。因此，米塔尔在收购包钢集团的态度上，表现出了咄咄逼人的态势。

　　双赢合作

　　从米塔尔收购华菱管线的前车之鉴来看，双方在技术及原料方面进行较好的合作。根据已签署的战略合作补充协议，米塔尔钢铁公司将为华菱管线提供热镀铝锌钢板、优质线棒材、高强度级别高性能船板、薄板坯连铸连轧生产线生产电工钢、直接还原铁、汽车深冲冷轧板等6大国际先进技术，帮助华菱管线改善产品结构，提升产品档次，增强核心竞争力。此外，米塔尔公司还将把华菱管线纳入其全球采购系统，每年向华菱管线提供300万吨以上直供矿，此举可为华菱管线节省采购成本几千万美元。还有，米塔尔钢铁公司还将利用遍布全球的销售网络，代理销售华菱管线产品，并利用其知识管理系统提高华菱管线的管理水平。应该说，在这次合作中，米塔尔获得进军华菱管线所占有的华南市场的机会，华菱管线也获得了急需的技术、原料，这在某种程度上构成双赢。

　　而包钢集团呢？它现在面临着产能、技术上的问题，与米塔尔的合作很可能以包钢为米塔尔提供原料、米塔尔为包钢提供技术的形式进行。而米塔尔与包钢集团的合作必然会对上市公司包钢股份起到积极作用，并为包钢股份带来一系列的技术支持。有关资料显示，由于2005年4月前钢铁价格的持续上涨，其上半年净利润已经接近了2004年全年的水平。虽然2005年4月后钢铁价格一路走低，但在上半业绩的支持下，其2005年还有望拿出一个业绩同比增长的财报的。

　　对于稀土高科而言，它并不从事钢铁业务，故它在技术等方面获得米塔尔的支持度不大，但是，艾塔米与其大股东重组必然也会对它带来一定影响。目前，公司主要经营稀土精矿、稀土深加工产品、稀土新材料生产与销售；稀土高科技应用产品的开发、生产与销售；稀土产品出口、环保高科技镍氢动力电池、冶金和化工产品销售等。其矿产品的生产能力约占全国的65%左右，是国内稀土行业的龙头企业。目前，公司已经利用资源优势大举进军新

能源领域，其与美国能源转换器公司、美国欧文尼克电池公司、美国和光交易公司共同合作投建的内蒙古奥科镍氢动力电池项目，有望为公司提供新的利润增长点。由于艾塔米在国际市场上的优势，预计它对稀土高科开拓国际市场将会有所帮助。

　　（余凯）