借款移位拖累南方摩托股改 股权质押将影响对价

　　公司唯一非流通股股东所持股份将被质押，可能影响对价支付

　　上海证券报　记者　何军 赵碧君

　　原计划周四召开股改相关股东会议的南方摩托(资讯 行情 论坛)近日公告称，因借款移位工作未能如期办理，相关股东会议将延期一个月举行。

　　而记者采访时获悉，南方摩托股改延期的确切原因是公司唯一的非流通股股东------株洲南方航空动力有限公司(简称“株航公司”)所持股份将质押给工行株洲市分行，而相关方面尚未就这一事项达成一致。

　　南方摩托股改说明书显示，株航公司持有的南方摩托26180万股国有法人股，占公司总股本的65.81%，是公司唯一非流通股股东，截至股改说明书签署日，株航公司所持南方摩托股份无权属争议，未发生质押、冻结或托管情况。但这一状况近期将发生变化。

　　由于株航公司收购南方摩托股权时与原大股东中国南方航空动力机械公司签署了《债务转移协议》，导致截至2005年12月31日，株航公司对南方摩托欠款约1.53亿元(未经审计数)。为缩短偿债周期，株航公司在股改时承诺：同意承担南方摩托在工行株洲市分行的借款合计约15355万元，以冲抵株航公司欠付南方摩托的债务。

　　但南方摩托借款移位工作进展并不顺利，公司原计划2月8日前完成相关手续，但直至昨日，这一工作仍未完成。

　　记者2月10日到工行株洲市分行采访时，该行办公室主任黄屹表示，涉及南方摩托借款移位的事宜要请示湖南省分行后才能答复。当天下午，黄屹给记者打来电话称，工行湖南省分行不同意向公众披露具体情况。

　　一业内人士告诉记者，工行株洲分行将对南方摩托15355万元贷款转移给2005年上半年盈利仅401万元的株航公司，首先要考虑的就是风险控制，毕竟南方摩托是上市公司，账务相对透明，而转移给株航公司后就远离了公众视线，因此如何保障上述贷款的安全是该行与株航公司谈判的焦点。

　　南方摩托董事会秘书刘绍雄也告诉记者，工行株洲分行要求株航公司为其承接的15355万元贷款提供股权质押，标的就是株航公司持有的南方摩托国有股权。

　　由于南方摩托股改以株航公司向流通股股东支付股份为对价，而当时股份又没被质押，因此株航公司向工行株洲分行质押南方摩托股权后会不会影响对价支付成为流通股股东关注的焦点。

　　根据10送3.5股的对价，株航公司共需支付4760万股股份，因此可用于质押的股份数量为21420万股，以南方摩托最新每股净资产计算，市值为22062.6万元。如果工行株洲分行要求质押股权的折扣低于6.9折，将影响株航公司的对价支付，进而影响到南方摩托的股改进程。