地缘风险稍减库存数据压价

　　银河证券李国洪

　　近日，制约国际油市的地缘政治因素略有好转:尼日利亚没有发生新的骚乱，每天减产额维持在22万桶；伊朗核问题虽未有转机，但3月6日之前联合国不会对伊朗进行制裁。市场预计欧佩克不会轻易做出减产的决定，欧佩克1月产量比去年12月下降55.5万桶/天。但美国石油库存出现意外上扬。

　　美库存数据打压油价美国能源部下属的能源情报署上周公布的数据显示，前一周美国汽油库存增加了430万桶，增幅大大超出市场预期，增至2.233亿桶，比去年同期高出650万桶，虽然上周美国的原油商业库存及包括柴油和取暖用油在内的其他成品油库存与前一周相比有所减少，但均仍高出去年同期水平。在地缘政治矛盾稍作缓和时，因库存数据决定了投资者对未来国际油价供需关系的预期，故国际油价应库存数据的披露而下跌。

　　上周一(2月6日)，国际石油市场大幅震荡。伊朗核问题将油价推高1美元以上，纽约原油期货突破每桶66美元。国际能源署预测第二季度世界石油需求不会下降，推动了市场进一步上扬，但是许多分析师预计美国汽油库存上升将缓解对夏季供应的担忧，

国际油价在尾盘时意外回落。周一收盘时纽约轻油3月期货每桶65.11美元，比前一交易日下跌26美分；布伦特原油3月期货63.33美元，下跌6美分；纽约汽油3月期货收盘每加仑164.42美分，下跌3.75美分。上周二(2月7日)，因市场对库存上升的预期以及伊朗核计划问题引起的供应中断的担忧情绪缓解导致纽约原油期货价格每桶下滑逾2美元，每桶触及63美元的低点。纽约商交所3月原油期货价格收盘下滑2.02美元至63.09美元/桶，盘中低点为63美元/桶。伦敦洲际交易所3月布伦特原油期货下滑1.77美元至61.56美元/桶。自上周油价触及每桶69美元的高点以来，油价已经下跌近9％了，BNPParibas期货经纪公司驻纽约的一位分析师汤姆·本兹称，随着技术性的回落，油市的大量多头头寸不断抛出。

　　上周三(2月8日)，美国能源情报署公布的数据显示，上周美国汽油库存增加了430万桶，增幅大大超出市场预期，增至2.233亿桶，比去年同期高出650万桶。投机商因此获利回吐，纽约商交所原油期货价格连续第三个交易日下滑，三月原油期货合约跌54美分，至每桶62.55美元，伦敦洲际交易所的3月布伦特原油期货收低了50美分，报61.06美元/桶，创下1月4日以来最低价水准，距历史高点70.85美元下跌了12％。INFA能源经纪公司经纪人托尼·罗萨多称，汽油库存增长增加了市场的看跌情绪。

　　上周四(2月9日)，

天气预报称取暖油消费集中的美国东北部地区的气温很快就将回升到零摄氏度以上，国际油价继续回落，值得一提的是日本石脑油现货价格也出现了较大下跌，3月下半月的价格每吨下跌2.75美元为529.25美元—532.25美元；4月上半月的价格每吨下跌3美元为529美元—532美元。

　　上周五(2月10日)，国际石油市场出现超跌反弹，伦敦布伦特原油3月期货电子盘开盘每桶61.23美元，比收盘涨48美分。纽约商品交易所轻质原油3月期货电子盘交易每桶62.97美元，比收盘上涨35美分，交易区间每桶62.61美元—62.98美元。

　　近期维持60－70美元/桶的高位震荡虽然美国库存数据上升高于预期，但由于2月—3月世界许多炼油厂会进入检修期，汽油生产会相应减少，市场对夏季驱车旅行季节的油品供应将又会出现担忧。

　　我们认为，支撑纽约轻质原油期货关键技术位在每桶61.90美元，油价可能短期试探下穿该技术位，因突破后会引发大量买盘，特别是如果跌破55美元/桶，占世界65.4％的中东

欧佩克产油国会适量减产以保护油价。

　　如果跌破50美元/桶，欧佩克则会大量减产以保护油价，故国际油价大幅下跌的可能性很小，但如向上突破70美元/桶，美国肯定会运用战略储备打压国际油价，故近期国际油价还会在60－70美元/桶之间高位振荡运行。