海利十年盈利凸现投资价值

　　上海证券报 记者 赵碧君

　　随着股改投票期的迫近，湖南海利董事长王晓光表示，作为产业龙头，企业的经营业绩扣和着农药板块经营业绩回升，同时，湖南海利具有明显的投资价值，因而，公司对成功股改充满信心。

　　据王晓光介绍，公司是我国重要的农药生产企业，具有大农业概念，优势明显。其发起人之一是湖南省化工研究院，其雄厚的背景使之具备了较大的技术优势和高科技含量。公司生产的氨基甲酸酯类农药在全国同类市场中占据主导地位，具有垄断优势，而公司销售额则稳居湖南农药行业第一名的位置。

　　王晓光分析，新一轮支农政策成为建设中国新农村的契机，粮食增产空间大，因而，农药板块经营业绩处于底部回升之中，公司农药产品正受惠于农业的复苏，主营向良性方向发展。另外，在经济全球化的大潮中，国内外对农药越来越高的绿色、环保，使用过程无污染要求，将促使中国农药企业走向技术创新以及整合、兼并和重组之路，部分企业甚至成为国际农药巨头的并构目标。

　　湖南海利上市10年盈利10年，王晓光笑称投资湖南海利是最安全和最让人放心的，公司经营管理稳健规范，特别是2005年以来，公司经营性现金流出现了可喜的大幅增长，更是说明公司经营有望步入良性发展轨道。面对这一局面，湖南海利积极调整自己的产品机构，近三年来精细

化工产品带来的主营利润持续增加，到2005年第三季度，已经占到了主营利润的三分之一。将有利于公司经营业绩走出谷底。

　　王晓光表示，从市净率定位看，湖南海利市净率为1.3，低于国内农药板块平均值1.7，远低于全球12大农药公司平均2.7倍的市净率定位。作为一个研发实力较强、又座拥湖南鱼米之乡这一区位优势的企业，特别是公司承诺限售期长达36个月，36个月内公司股价不能连续在5个交易日内达到或者超过每股5元，限售期将延长到48个月。而以公司目前股价60日均价每股2.87元计算，股改对价每10股送3.3股后，湖南海利的除权价为2.16元，低于公司净资产2.3元，因此，湖南海利的投资价值明显。