１１家公司提高对价周一复牌

　　包钢股份：修改后为10送1.6股和4.5份欧式认购权证以及4.5份欧式认沽权证。如果未能发权证，则10送3.3股

　　公司这次方案调整提高了送股和权证数量。目前该股估值基本合理，这样丰厚的对价无疑大幅提升了公司短期投资价值，尤其是流通股股东每10股将获得9份权证，很是诱人，加上每10股送3股，基本封杀了正股的下跌空间，可谓是无风险套利，建议投资者积极参与 。

　　古越龙山：10送2.5股?圻10送3股

　　提高对价后该股自然除权后的市净率为1.16倍，2006年动态市盈率为19倍，估值基本合理。公司中期前景看好，深得QFII喜欢，但短期上涨空间有限，可以考虑股改以后逢低介入，做波段投资。

　　吉恩镍业：10送2.3股?圻10送2.7股

　　提高对价后该股自然除权后的动态市盈率为12倍，在有色金属行业中估值基本合理，短期套利空间有限。但公司产能扩张，未来两年业绩依然看好，建议股改完成之后逢低介入。

　　浙江医药：10送2.9股?圻10送3.3股

　　提高对价后该股自然除权后动态市盈率为15.7倍，在板块中处于较低的水平，投资价值凸显。公司未来三年可以保持高速增长，中短线有套利空间。

　　深南电：10送2.2237股和2.0761元?圻10送2.3474股和4.1522元

　　该股自然除权价4.91元，低于历史最低价，意味着存在套利空间。随着煤电联动的逐步实施，公司中期投资价值显著，参与股改，中线投资。

　　太原刚玉：10送2.7股?圻10送3股

　　自然除权后的价格低于净资产，内在价值是绝对低估的，合理估值应该为3.5元，二级市场存在30％以上套利空间。宁波海顺刘振贤

　　桂柳工：10送2.6股?圻10送3股

　　与市场平均水平相当。根据公司停牌前收盘价6.05元算，10送3股后的市场自动除权价为4.65元，市盈率仅为8.9倍。根据非流通股转让价格承诺以及2005、2006年40％的分红比例，我们认为该股有一定的投资价值。

　　欣龙控股：10送2.8股?圻10送3.2股

　　据其停牌前收盘价3.15元算，市场自动除权价约为2.39元，由于公司经营状况不甚理想，用市盈率指标衡量基本没有投资价值。按其去年9月30日的每股净资产1.845元测算，市净率为1.30倍，比行业国际平均值1.69倍低。虽然市净率有所低估，但鉴于其盈利风险，我们仍然认为缺少投资价值。

　　晨鸣纸业：10股送2.2?圻10送2.6股

　　以停牌前5.73元收盘价算，市场自动除权价约为4.55元，市盈率不到10倍。公司是国内造纸业龙头，虽然送出率并不高，但突出的行业地位还是使其具备了较高的投资价值。

　　同济科技：10送2.5股?圻10送3股

　　以停牌前4.24元收盘价算，市场自动除权价约为3.26元，市盈率明显高估。公司虽然在原有基础上调高了对价，股改后可在一定程度上降低股价重心，但难有较高投资价值。

　　菲达环保：10送2.8股?圻10股送3股

　　以停牌前7元收盘价算，市场自动除权价约为5.38元，除权后市盈率在16倍一带。公司在国内大气污染防治设备制造行业中具有较突出的优势，提高对价后有助于提升

股票的投资价值，可中线关注。

　　北京

证券 吴琪