2006年证券市场可能将供给过度

　　时报讯　评级机构标准普尔在其最新发布的研究报告中指出，受股改和宏观经济走缓的影响，2006年中国许多上市企业的市场表现有可能会受到限制，证券市场上会出现供给过度的情况。

　　标准普尔提供的数据显示，2005年中国大陆股市的总报酬率为11.31%，已经逆转了2004年负收益率(-4.93%)的颓势，而有中度的收益表现。该机构认为，收益率获得改善的走 势将得以延续，中国资本市场在2006年总体而言表现出正面的前景展望。

　　对于现行的股改，标准普尔

证券研究部指出，改革很可能导致市场上发行过度，从而限制了许多上市企业的前景。标准普尔证券研究部门副总裁陈丽子表示：“证券市场上会出现供给过度的情况，原因在于中国政府有系统地剥离其持有的股份。”对于今年上市公司的预期表现，她指出，由于国内的贷款利率没能有效体现风险因素以及随之而来的过度投资，中国的很多行业面临产能过剩的问题。尽管国家对

能源价格的控制可能限制了全球高油价带来的冲击，但许多行业的成本上涨速度要高于其价格上涨速度，造成利润空间持续面临挤压。“在这种普遍存在的利润压力的情况下，经济的强劲增长可能无法体现为我们所期望的

股票收益提高。”