中国石化巨资收购四公司流通股

　　昨日，中国石化四家子公司扬子石化、齐鲁石化、中原油气、石油大明公告称，因将有重大信息进行披露，公司于昨日停牌，直到发出有关重大信息的公告。这被市场理解为继中石油之后，中国石化也正式开始其整合行动。

　　消息人士透露，中石化可能对四家公司的流通股进行要约收购，溢价幅度最高可达17%左右。同时，中国石化整合四家子公司，也将给投资者带来新的投资机会。

　　记者　江河

　　溢价收购四子公司

　　据消息人士透露，中石化对四家将进入整合程序的子公司将采取不同程度溢价方式进行收购，而且很可能用现金形式收购。其中，中石化对扬子石化的收购价13元左右，溢价17.3%；中石化对齐鲁石化的收购价9.5元左右，溢价16.1%；中石化对中原油气的收购价11.5元左右，溢价6.6%；中石化对石油大明的收购价9.5元左右，溢价7.8%。齐鲁石化、扬子石化、中原油气和石油大明停牌前的收盘价分别为8.18元、11.05元、10.71元和8.81元。

　　事实上，2004年年底以及2005年11月，中国石化对北京燕化和镇海炼化曾以吸收合并的方式进行了整合，收购价格比两家公司停牌前的市价高10%多。而年前中石油要约收购下属公司时，辽河油田(资讯 行情 论坛)收购价为8.8元/股，比市价高出18.7%。锦州石化(资讯 行情 论坛)的收购价格4.25元/股，溢价比例10.10%，吉林化工在A股市场的收购价格为5.25元/股，溢价比例6.9%。

　　石化板块全面高开

　　业内人士还预计，中石化系整合的进展表明中国石化的股改更进一步，对中国石化的股价有正面影响。而中石化的整合表明其股改也在提速。中国石化仍然是对市场影响最大的股票，如果按照“10送3”的对价计算，中国石化股改后的股价为3.98元，而其H股股价昨日报收4.75港元，因此股改后将至少有20%的上涨空间，这对市场将是利好。

　　中石化的整合行动给投资者带来了新的投机机会。私有化题材将再度成为市场热点。据分析，这些新的热点包括：中石化系其他几家子公司上海石化(资讯 行情 论坛)、石炼化(资讯 行情 论坛)、武汉石油(资讯 行情 论坛)、泰山石油(资讯 行情 论坛)、仪征化纤(资讯 行情 论坛)；中铝系的山东铝业(资讯 行情 论坛)、兰州铝业(资讯 行情 论坛)；东方电气系的东方电机(资讯 行情 论坛)、东方锅炉(资讯 行情 论坛)；上海电气(资讯 行情 论坛)集团旗下的上电股份(资讯 行情 论坛)、上海机电(资讯 行情 论坛)、上柴股份(资讯 行情 论坛)。

　　昨天，受中石化的整合子公司的影响，一些石化股以及整合概念股备受市场关注，石化板块全面高开，石炼化、上海石化、大庆华科(资讯 行情 论坛)涨幅居前。其中，上海石化大涨6.01%，创下了年内的最大涨幅，收盘报4.41元；中国石化收盘报5.18元，上涨1.57%；石炼化大涨6.71%，创下年内最大涨幅，收盘报3.34元。

　　不过，也有市场人士提醒投资者，由于大盘前期已经累积了较大获利盘，所以近期面临的调整压力也较大。昨天，有色金属板块等前期强势板块纷纷回落，就是一个信号。而一些具有整合概念的个股高开低走的可能性也是存在的。因此如果这类股票涨幅过大，投资者最好不要追高。

　　巨资从何而来

　　中石化目前拥有9家A股上市公司，包括仪征化纤、上海石化、扬子石化、齐鲁石化、石炼化、中原油气、石油大明、武汉石油和泰山石油。与市场此前预期中石化将一次性整合所有子公司不同，此次中石化先整合4家。公司旗下的上海石化、仪征化纤、泰山石油、武汉石油和石炼化目前依然没有相关消息出台。不过，中国石化用分批的方式来进行整合，将大大增强投资者对第二批公司整合的预期。有市场人士表示，中石化此做法的原因是，公司董事会的权限只能决定100亿元以下的单笔收购。

　　公开信息显示，扬子石化、齐鲁石化、石油大明、中原油气都是全A股上市公司，其流通A股股份分别为35000万股、35000万股、26583万股和25500万股。以4家公司停牌日的收盘价计算，全面现金收购需要的资金量分别达到38.68亿元、28.63亿元、23.42亿元和27.31亿元，合计约118亿元。如按平均溢价10%收购，所需资金会达到120亿元或更多。这100亿元巨资何来成关注焦点。2005年三季报显示，中石化2005年三季度末的货币资金约为165亿元，同时短期负债约为331亿元。