股民索赔阻击东方电子股改

　　在公司根本拿不出现金赔偿受损股民的情况下，如何让索赔股民同意不得不推行的股权分置改革。虽然法院还没有正式判决，但中小股民6亿多元的索赔标的却让东方电子非常尴尬。

　　以协商解决纠纷

　　前不久，在青岛中级人民法院的主持下，东方电子相关人士和代理中小股民索赔的顾文江律师就赔偿问题进行了商谈。双方最后达成的意见，是东方电子尽快拿出具体可行的解决方案，以尽快解决这个拖延已久的纠纷。

　　复制难创新也难

　　*ST广夏抛出的

公积金转增股本对价方案曾经让东方电子眼睛一亮，但业内人士认为其很难被东方电子复制。除了已经明确转增的股本外，*ST广夏已经做好了应对不能与全部索赔股民达成和解的追加送股安排。但问题在于，中小股民向*ST广夏索赔的标的额只有1.7585亿元，远比东方电子的6亿多元要少。

　　此外，庞大的流通股比例，使得索赔股民会反对东方电子单纯的送股式

股权分置改革。代理大庆联谊股民共同诉讼的宣伟华律师说，如果大股东持股比例由于对价送股而大幅降低，容易让索赔股民担心公司因乏人关爱而会就此每况愈下，逐渐失去偿债能力。而索赔股民的如此巨额或有负债的存在，也很难有人愿意通过收购*ST广夏那样成为它的大股东。

　　正是在这种“复制”无门的情况下，东方电子探讨了多种赔偿方法的可行性，其中发行可转换债券偿债、债转股两种方法最为索赔的投资者所青睐。然而相关人士认为，虽然发行可转换债券能够使索赔股民立马就能拿到赔偿金额，但由于发行可转换债券是上市公司再融资中要求最高的，东方电子按照常规模式去操作几乎根本不可能。同样，将索赔股民的或有负债转成股份，面对的压力也不小。相关股民表示，赔偿金额被大量的转成股份会降低二级市场的股价，从而使他们拿不到应有的赔偿金额。另外，其它的流通股股东是否同意这样来稀释也有很大的疑问。本报记者陈建军