中石化现金收购成定局 上海石化缺阵留足悬念

　　记者昨日最新了解到，中国石化整合旗下四家A股上市公司的方案已基本确定为以现金收购流通股。分析人士认为，现金收购不仅对中石化构成利好，也将给其他整合概念股带来机会。

　　昨日，齐鲁石化、扬子石化、石油大明和中原油气同时宣布停牌，预示着中石化正式拉开了整合旗下上市公司的大幕。

　　与此同时，中石化的整合令也在股市掀起整合概念的浪潮。收盘时，中国石化上涨1.57%，上海石化(600688，昨收盘4.41元)、仪征化纤(600871，昨收盘3.02元)等尚未列入整合进程的个股均大幅上涨，而中铝系等其他整合概念股也应声走强。

　　方案基本确定为现金收购

　　昨日，记者从中石化旗下一家上市公司处证实，此次的整合方案就是现金收购股权，昨日中国石化已召集齐鲁石化等四家公司董秘开会，讨论整合相关事宜。会后，记者联系到其中一家公司的董秘。他向记者表示：“会议已确定了现金收购的整合方式，但何时公布还要等中国石化最终决定。”

　　分析人士预计，扬子石化(000866，前收盘11.05元)、齐鲁石化(600002，前收盘8.18元)的收购价可能较现价溢价15%，分别在13元和9.5元左右；中原油气(000956，前收盘10.71元)和石油大明(000406，前收盘8.81元)溢价相对较低，分别为11.5元和9.5元左右，预计从停牌到正式公告约需10天。

　　上海石化缺阵留足悬念

　　从湖北兴化、中国凤凰到北京燕化和镇海炼化，再到昨日4家A股公司同时整合，中国石化整合旗下公司的步伐确实加快了，但旗下大将上海石化缺席此次整合则给市场留足了悬念。

　　国泰君安分析师侯继雄认为，由于上海石化A股仅7.2亿股，而H股达23.3亿股，价格上涨过高会使中石化收购上海石化的成本大增。而股改仅针对A股支付对价，基本与H股无关。若上海石化后期涨幅过高，可能会迫使中石化放弃收购上海石化的计划而让其参与股改。因此，对上海石化可能会另行制定整合方案。

　　另外，分析人士认为，武汉石油(000668，昨收盘7.10元)和泰山石油(000554，昨收盘3.62元)等公司由于重要程度不大，暂时没有被列为收购对象，一旦机会成熟，可能会采取其他整合方式。

　　整合概念股年内机会多

　　申银万国分析师黄美龙认为，中石化此次收购的这4家公司在中石化系中属于优良资产，目前估值水平较低，收购不会摊薄中石化的盈利水平，而整合也将促使中国石化股改的提速。

　　平安证券的杨建标认为，上海石化等未停牌的中石化系公司在整合概念的刺激下，还存在较大机会，而整合概念的炒作将延伸到其他个股并贯穿全年，中铝系的山东铝业(600205，昨收盘12.79元)、兰州铝业(600296，昨收盘5.74元)，以及上海电气集团旗下的上海机电(600835，昨收盘4.30元)、上电股份(600627，昨收盘12.52元)和上柴股份(600841，昨收盘6.99元)都值得关注。(记者 曾子建)

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