伦铜调整后仍可期待

　　虽然昨日沪铜各月合约均出现了大幅的下挫，但现货合约相对于其它各远月合约表现出了较强的抗跌性。而从现货市场看，随着期货价格的剧烈下跌，现货升水开始重新抬头。现货市场的滞跌表明目前的价位在一定程度上仍受到了现货需求的支撑。

　　近两周来，伴随着价格的上扬，伦铜各月总持仓大幅增7353手至233031手。持仓的增加表明了推动价格上扬的直接动力仍为多头的主动性买入。分项持仓显示，增持主要发生 在远月三月连续合约之上，这可以判断出多头已完全放弃了挤空的操作手法，而采取了在远月直接买入的方式推动价格的上扬。值得投资者注意的是，在周二的大幅度下跌中，市场总持仓不增反减，此举表明价格的下跌并未引发多头的平仓，并引来了一定数量的逢低买入盘。伦铜多头对于价格中长期的乐观态度在很大程度上限制了市场中期下跌的空间。

　　综上所述，笔者认为，在完成了短期的调整后，市场仍具有再创新高的动能。