6家创新类券商05年投资收益超亿元

　　藉多元创新券商寻求突破

　　□ 本报记者 闫立良

　　日前，证券公司全部披露了2005年年报。从年报的披露情况看，虽然券业整体上仍然亏损，但并不乏亮点存在，尤其是创新业务更是让券商尝到了甜头。2005年，投资收益超 过1.1亿元的6家券商全部是创新类券商。此外，一些创新类券商的受托投资管理业务效益也逐步显现。2006年，开展业务创新将成为券商摆脱行业困境、实现自救的突破口。

　　从目前推出的创新方案来看，创新券商推出的集合理财产品数量最多。国内第一只获准成立的券商集合理财产品“光大阳光集合资产管理计划”于1月24日实施首次分红，向该计划份额持有人按每10个单位派发0.25元现金红利，而这一收益率是依靠仅仅25%的平均仓位获得的。

　　根据光大证券在中国货币网披露的未经审计的2005年报，公司当年实现净利润6638万元，比2004年增长111.65%，公司的投资收益从上年的2125万元猛增至1.51亿元。据了解，这部分收益主要包括了自营

股票分红、长期投资分红、国债利息、权证业务收入等。据悉，光大证券春节过后就将推出“光大阳光2号”，专门投资于优质基金，它将沿袭光大证券

理财产品稳健的投资风格，精选基金产品，形成收益高于基金市场平均收益率的基金组合。

　　G股的投资价值越来越为市场所认同，券商不失时机地推出了针对G股的

理财产品。去年11月28日，广发证券的第二只集合理财产品“广发理财3号”正式向投资者推出。这是中国证券市场第一个以投资股改公司股票为主题的集合理财产品。这一集合理财新产品，为市场各参与主体带来巨大的机遇。

　　权证创设更是给券商带来了不菲的收益。有市场人士算了一笔账，按照去年12月9日武钢股份权证的创设量，券商因权证业务带来的综合利润总额分别为7.93亿元(认购)和8.26亿元(认沽)，或有盈利总计为16.19亿元。

　　而“中国联通CDMA网络租赁费收益计划03”和“中国联通CDMA网络租赁费收益计划04”已经获得证监会同意，从2月6日开始在上证所大宗交易系统提供转让服务。推出这一创新品种的中金公司，在2005年券商净利润排名中以58796.33万元独占鳌头，比排在第二位的广发证券高出了43770.3万元之多。

　　初尝创新甜头的券商纷纷计划着要将刚刚启动的创新业务推向深入。研究人士指出，从目前证券市场环境看，2006年券商创新业务主要包括融资融券业务、权证发行和创设、新的集合理财产品的开发和设计工作、资产抵押债券业务和资产支持商业票据等产品的设计和实施。

　　据知情人士透露，长江证券2006年的创新工作将主要围绕着产业基金、资产证券化以及组织结构调整等展开。与此前中金公司和广发证券推出的资产证券化产品不同的是，长江证券产品的设计结构上将有所差异，前两个产品只是现金流的资产证券化，而长江证券的产品可能要涉及到产权证券化的情况。

　　更有资深研究人士指出，当前各家试点券商进行研发的创新方案远远不止这些项目，但由于客观条件的制约，方案大多停留在初步设计阶段。此外，股权分置改革的推进为将来证券市场进一步推出和发展金融衍生产品打下了坚实的基础，新的证券法的实施则为金融衍生产品的推出预留了法律空间。金融衍生产品的进一步发展仍需要监管层进一步完善相应的法律法规，交易所的交易系统也要作相应的配套支持。