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上海证券报 申银万国证券研究所 王艳
根据朝阳永续的数据统计，137家公司成为最近一个月机构认为最具成长性的企业。从计算周期来看，表格记录了从2005年12月20日到2006年1月20日专业研究机构对部分上市公司所作出的业绩预测和预期净利复合增长率统计数据，最终沪市93家、深市43家(中小板7家)、B股1家，这些上市公司成为研究机构分析判断可持续增长能力后认为比较具有发展后劲的
企业。
此次数据统计的基础是预期净利增长率指标连续三年的数据，借此对上市公司未来三年的发展提前预测。137家公司中，55家3年预期净利增长率超过50％，其未来增长的长期特征较为显著，属于成长潜力最大的企业；31家公司2年预期净利增长率超过50%，属于中期成长较快的企业；35家公司1年预期净利增长率超过50%，短线增长形势喜人。我们通过数据筛选，发现未来三年的指标预期均较为突出的公司一共有23家，这些公司未来三年内预期净利增长率均超过50％；最突出的是G浪奇、广州药业、华神集团、中金黄金和驰宏锌锗这5家公司，未来三年内预期净利增长率均超过100％，可谓是沪深两市成长速度最惊人的企业。
通过对137家上市公司2005年预期参考值中的每股收益平均值数据分析，我们发现此次统计的成长性公司基本都能满足盈利的业绩要求，仅中创信测的每股收益预测值是-0.23元，其他136家全部赢利。其中，2005年每股收益预期最高的前五位公司是贵州茅台、海油工程、G中兴、G国阳、兰花科创，属于绩优加成长的优质公司。其中，25家公司2005年预期每股收益超过0.70元，占统计样本的18.2％。达到0.30元--0.70元每股收益水平的公司有62家，占统计样本的45.3%，说明绝大多数公司的业绩情况相当不错。每股收益水平低于0.10元的企业一共10家，这意味着也有部分上市公司的基础一般，但发展潜力相当突出。通过对2005年预期参考值中市盈率指标分析的数据显示，104家公司的市盈率水平30倍，占样本比例76%。说明大多数公司均处于价值低估的范畴，即使不考虑长期成长性，其市场定位也并不高。31家公司的市盈率水平15倍以下，其本身的投资价值亦相当突出，其中完成股改后的5家G股公司称为市盈率最低的成长型企业，包括G宝钢、G鞍钢、G中海、G江汽、G国阳。
总体上看，成长性企业中的代表公司已引导机构资金的流向。最为显著的资金参与型公司是有色资源类上市公司，既拥有连续三年高速增长的预期，又拥有绩优低市盈率的现实股价，因此倍受市场增量资金的青睐。我们发现，中金黄金、G中金和驰宏锌锗等均是近期资金介入的主要目标，充分体现了其价值发现的特点。另外，老牌绩优成长型的公司，大多数被机构投资者青睐而提前介入，长期持有。比较典型的品种如G中兴为代表的高增长绩优企业，已成为机构的长期增持品种。
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相关数据：
3年预期净利复合增长率超过10%的个股
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