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开滦股份（600997）主营煤炭及伴生资源开采、原煤洗选加工等。随着近年来国民经济的持续快速发展，煤炭价格大幅上扬，煤炭行业的效益步入高速增长期，开滦股份也由前些年的稳步增长转为近几年的高速增长，2005年前三季度该股每股收益高达0.61元，根据公司发布的2005年净利润将同比增长50%以上的公告推算，其2005年的每股收益应在0.80元以上，与目前的股价6元多相比，其价值明显低估。
从国家大的政策看，经济高速发展引发的能源紧张短期内难以有效缓解，特别是对于我们这样的人均资源较少的国家而言，降低能耗已成为保证国民经济持续健康发展的必要条件，紧缺资源类商品的价格上扬是大势所趋，加之部分小煤矿停产整顿，在储量资源有限的大背景下，煤炭价格有望在较长时期内维持高位，煤炭行业公司效益看好。开滦股份也将继续受益于行业的高速发展，发展前景乐观。
但需留意的是，目前社会对部分有垄断嫌疑的石油、煤炭、矿山等资源型公司廉价取得开采权，而其产品价格却与国际接轨意见很大，原油、煤炭等资源税的上调也是大势所趋，安全生产及环保的投入也将增大，这些可能对公司效益产生不利影响的政策何时出台，力度多大？能否抵消产品价格上涨带来的影响？需投资者密切留意由此而产生的风险。
从近期的盘面看，山东黄金的强烈获利效应已带动有色金属、资源型公司的全面走强，前期被机构错杀的二线蓝筹股正重新走强，在有色金属、石油股大涨之后，同样属于矿产资源类的煤炭股已开始转强。开滦股份上市之后基本上以反复下跌为主，目前处于底部区域，适合新资金收集。去年三季报显示，其人均持股量逐步上升，股改复牌之后，量能明显放大，有新资金借机建仓迹象。建议密切把握低吸机会，中线持股。
（银河证券王来发）
(观宇/编制)
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