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专家提醒：应警惕权证二次回落
狗年的第一个交易日，证券市场出现喜人的繁荣景象——股票和权证联袂大涨成为一道亮丽的风景线。大盘大涨，宝钢权证(资讯 行情 论坛)也上涨31％，改变了年前此消彼长的“跷跷板”特征。
笔者认为有以下几点原因：首先，年前大盘经过连续震荡上扬，已经积累了较多的获利筹码，特别是自主创新、资源价格等展开炒作的板块涨幅巨大，其走势率先脱离了熊市模式，而场内存量资金普遍存在的恐高心理，导致很少有投资者能够坚定持股，特别是习惯了短线思维的游资更加不敢恋战，因此场内存量资金选择轻仓过年的不在少数，为年后头几个交易日的资金面打下了较好的基础。
其次，从昨日的盘面中不难发现，大幅上涨的仍然集中在股改、自主创新、资源涨价等累计涨幅较大的品种之上。年前减仓的资金依然不会轻易高位回补，整个市场的炒作热情进一步升温，为空仓或轻仓的存量游资营造了一个较好的操作环境，此类资金必然会选择合适的品种加以运作。
第三，由于年前大盘的不断上涨，权证品种均出现不同程度的暴跌，超跌之后的价格优势逐步显现，因其特有的交易制度优势而引起投机性资金的关注不足为奇，只要有波动，特别是巨幅波动，投机性资金就有足够的理由参与。
第四，期货市场资源价格不断飙升对增量资金的吸引力无疑是巨大的，而投机性资金对于超跌权证的时机把握也恰到好处，不同类型的资金选择不同类型的品种完全符合资金逐利的特性，大盘和权证一起大幅扬升便顺理成章了。
现在的问题是，由于资金性质的不同，炒作手法也会有所不同，权证作为投机性非常强的品种，其时间价值更应该引起投资者的重视，一旦成交量和价格波动产生不和谐状况，增量资金的参与意愿马上就会发生改变，进而产生连锁反应。笔者认为，昨日权证的大幅上涨应属于严重超跌之后的报复性反抽，连续性可能不会太强，投资者应该警惕二次回落的风险，充分利用T+0优势控制好风险。
江南证券 李刚
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