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昨天3个点的跳空缺口
节后首个交易日，股指创出2005年3月16日以来的新高，是2005年8月8日以来最高单日涨幅，同时形成了3个点的跳空缺口，并伴随着巨额的成交量。股指在临近1300点整数关口的位置出现巨额成交的跳空缺口，这是技术分析爱好者颇为关注的。众所周知，在缺口理论中，缺口分为普通缺口和功能型缺口。而功能型缺口分为突破缺口、中途缺口和力竭缺口。
结合2005年12月6日以来的这波升势，以上证指数(资讯 行情 论坛)为例，也恰恰出现了三个缺口（见上图）。第一个是2005年12月26日，缺口仅为0.4个点；第二个是2005年12月29日，缺口仅为0.31个点；第三个是2006年2月6日，缺口为3个点。不过，回顾历史并不是每个上升波段都完整地运行了三个功能型缺口，因此对于缺口性质的判断仅可以用于对后市作出参考性的预测。前两个缺口都处于年线位置上下，有典型的形态为背景，但成交量并没有突出表现，可被视为突破缺口。第二个缺口至第三个缺口之间，尽管大盘也出现了势头很猛的连续上涨，但均未形成缺口。那么，昨日的缺口并无显著的形态背景，而且成交量巨大，环比放量，而这些都是中途缺口和力竭缺口的共同点。这两个缺口的不同则是通过事后运行情况来判断的，尚无法提前预知。中途缺口不会被回补，而力竭缺口会被回补。假如是中途缺口，那么目前缺口位置向上还有约200点的空间，则这一结果似乎过于乐观。
由此，我们得出结论，如果大盘后市对1263点下方进行了回补，那么力竭缺口则意味着顶部的形成。这样，后市大盘在1263点的支撑力度则尤为重要，可以作为投资者参考的止损或止盈点位。目前看，大盘昨日累计了较大的升幅，日K线远离5日均线支撑，而5日均线的位置恰恰是1262点，预计今日会进行回调，一旦幅度过大，则有构筑顶部之忧。
西南证券 张刚
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