从率先涨停品种中寻找新年牛股

　　上海证券报 广东证券 张德良

　　按照以往规律，新年首日的个股表现常常会影响到全年行情的热点发展。因此，从新年首日率先涨停品种中寻找新年机会，不失为一个有效方法。不过，观察狗年首日的个股表现，却是百花齐放，黄金、锌为代表的有色金属、钢铁、地产、金融、商业等均大放异彩。百花齐放的背后有没有主线呢?笔者认为，资源价值以及购并价值的双重挖掘正是市场核心所 在。这里从首日表现突出的品种中，提出如下几个有代表性的个股以及相关群体。

　　十七根阳线的云铝股份，让铝业板块熊去牛来

　　电解铝板块的整体强势表现，较大程度上与行业内的重组整合直接相关。中铝系私有化题材让回档两天后的关铝股份、山东铝业、焦作万方、兰州铝业再度强势均力敌上攻，其中关铝股份涨停。但云铝股份(000807)并非属于中铝系，春节前后已拉出十七根阳线！中间有过三天涨停，在铝业板块中表现最为出色。之所以有如此出色的表现，我们发现该股有着几大独特题材:一是控股股东云南冶金集团正在改制重组成云南冶金股份公司，云冶集团以所持的云铝股份、驰宏锌锗的全部股权出资，有着强烈的购并整合题材。实际上，去年曾提出回购部分流通股的计划。二是拥有独特的资源优势，并实施投资铝土矿资源的开发。也就是说，购并加资源双重题材造就了这个铝业大牛股。当然，持续四年的大幅调整也是股价实现反转的基础。考虑股改因素，最终实现创历史新高的机会还是存在的。铝业板块整体强势也有可能随着中铝系的私有化进程而不断保持强势，但要注意的是，年报业绩可能带来的震荡。

　　马钢股份的股改加购并题材使钢铁板块找到新的突破口

　　10送3.4股股改方案，再加上年前公告与宝钢签署战略联盟框架协议，让马钢股份在新年首日风头甚劲，直奔涨停，马钢股份将进入新一轮的价值定位过程。与此同时，G鞍钢(000898)发布重大资产收购公告，向鞍钢集团新增29.7亿股流通A股用于收购新钢铁100%股权。启动股改后实施整体上市计划的第一股，市场强烈认同，A股涨停，权证大涨。"

宝马"合作应该是钢铁业实施大规模整合重组的信号。2005年，发改委发布的《钢铁产业发展政策》，明确提出要通过钢铁产业组织结构调整，实施兼并、重组，扩大具有比较优势的骨干企业集团规模，提高产业集中度。在产能过剩、竞争激烈的背景下，今年钢铁业的重组整合有可能出其不意。马钢、鞍钢的价值定位将直接影响到整个钢铁板块。当然，一直表现落后的行业龙头G宝钢(600019)更值得关注。其他钢铁股如本钢板材、太钢不锈、包钢股份等也有通过借股改而整体上市的题材，值得关注。

　　黄海股份的起死回生，让市场寻找到另一个央企中化集团的整合并购题材

　　黄海股份年前公布亏损年报，股价一度大幅下挫，但周一的提示公告说，中国化工集团的中车汽修(集团)总公司将间接成为公司控股股东，股价应声涨停。同是中化集团的蓝星清洗(000598)也是连续涨停，其他成员也值得关注。以前有过传闻的中化系品种南风化工(000737)值得关注。

　　二级市场收购新概念，让地产、商业、金融魅力十足

　　新年首日，万科A、B股并驾齐驱，联袂大幅飚升，均一度涨停。作为地产股的龙头股，有

人民币升值预期题材外，该股还有一个最为突出的题材就是收购，最大股东持股比例仅12.89%，虽然年前公司公告否认将被外资基金收购的传闻，但极为分散的股权结构，再加上优秀的公司品质，这类传闻澄清反而让人有强烈的预期。另外，商业类购并题材，也是魅力十足。周一成商集团(600828)一度涨停，其真正动力来自于年前的一则公告，已持股50.98%的深圳茂业商厦继续增持股份至59.48%。经过一轮回档整理的商业龙头股苏宁电器、大商股份等也是大幅飚升，特别是苏宁电器的创新高并接近涨停最具市场影响力。笔者认为，目前还有一批传统商业股如杭州解百、友谊股份、新世界、北京城乡、王府井、西单商场、津劝业等仍处于蓄势等发状态，其中最具魅力是不少商业股有巨大的隐性资产价值，目前较低的股价加上股改预期，潜在的收购价值有待于市场挖掘。至于以银行股为代表的金融板块，更是各大主力机构全面青睐的群体，而银行股的最大的魅力来自于购并。

　　可以说，股改完成后进入全流通的沪深股市，收购题材的魅力正在开始显现。与此同时，从行业发展动态上看，也是全力支持行业内的整合重组，如周期性行业的电解铝、水泥、钢铁等在产能总体过剩的背景下进行产业整合是一个必然选择。可以说，重组整合将成为今年一条重要主线，重组整合也将引导市场走出周期性阴影，重组整合题材也让股市更精彩。

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