[投资机会] 主题投资将成狗年股市主旋律

　　在当前宏观经济发展格局以及A股市场独特的市场背景下，狗年的A股市场可能难以产生持续的行业引导的价值成长性的牛市，但却可以在产业政策或产业动向的积极引导下，反复出现市场热点，从而意味着主题投资或许可能成为狗年股市的主流热点。

　　行业政策引导下的投资主题

　　对狗年股市有着较大影响力的行业政策主要集中在两方面，一是3G、数字电视等相关产业可能面临着拐点，TD--SCDMA成为我国通讯行业的标准等诸多信息折射出3G牌照在狗年年中发放的概率大增，而一旦3G牌照发放，则意味着通讯设备业将面临着一个前所未有的投资机会，尤其是G中兴、南京熊猫、大唐电信、中创信测、亿阳信通等诸多行业优秀的上市公司更能够把握住这一千载难逢的发展契机。而数字电视行业则是经过之前的数年量变之后，有望在狗年迎来质变，我们看好包括广电网络、G明珠、歌华有线、中信国安等有线电视网络运营商，也包括海信电器、厦华电子等设备厂商以及中视传媒等内容提供商。

　　二是专用设备领域等相关产业类的上市公司依然有一定的投资机会。这主要指的是铁路投资、地铁投资等相关基础设施投资力度加大所带来的机会，比如G卧龙的投资亮点就在于切入到铁路投资领域，有望成为新的利润增长点，而G长园也是因为公司在地铁、铁路、电厂等诸多领域内有极强的竞争优势，巧合的是，这些行业在未来的数年内的投资额将持续盘升。类似的还有电网设备、煤矿设备等相关上市公司。

　　产业政策导向引导下的投资主题

　　产业政策导向对股价的影响力并不是很显性的，而且也不存在着一一对应关系，但对相关行业的积极影响却是存在的，也有望成为狗年股市的一个投资主题。

　　就目前来看，这也主要体现在两点:

　　一是和谐发展主题所带来的行业投资机会。这主要包括新能源、环保等诸多相关上市公司，新能源中的G天威在鸡年已有抢眼的走势出现。由于新能源已不再局限在概念层次，所以，随着产能释放以及订单增多，此类个股仍然有望成为狗年股市一个不败的投资神话，G天威、风帆股份、航天机电、ST仪表、G湘电、特变电工、

长城电工等个股就值得继续跟踪。而环保类上市公司主要是以污水处理的合加资源、创业环保为代表，近期新近介入污水处理领域的洪城水业也有望在狗年股市有很好的表现。

　　二是自主创新的产业政策导向所产生的投资主题。就目前主流舆论来看，自主创新的能力已成为指引目前A股市场主流资金进出的一个主要参考指标，从而产生了一系列的投资机会，包括航天军工板块以及通用设备板块，当然，航天军工板块在鸡年就已经有过一波不菲的涨幅，但从订单以及自主创新能力的角度来看，此类个股在狗年股市依然会有非常活跃的走势出现，比如说航天电器、洪都航空、航天晨光、风帆股份等。而通用设备板块中的数控机床等相关上市公司也有望获得更多的订单，看好沈阳机床、秦川发展。

　　"股市新政"所带来的投资主题

　　而从目前A股市场来看，股价走势的因素不仅仅是宏观经济、行业政策、产业导向，而且还在于目前围绕

股票市场所推出的一系列政策，业内人士称之为"股市新政"，比如说围绕着

股权分置改革所带来的外国产业资本可以通过二级市场成为G股上市公司的战略投资者，再比如说股权分置改革所带来的股改套利机会等等。

　　其中，最引起市场关注的，其实也就是这两点，一是外资购并，在鸡年最后一个交易日，啤酒、乳制品等食品饮料业的个股突然异动的原因就在于市场对外资购并题材的极佳预期，目前A股市场的啤酒类个股，除了惠泉啤酒与燕京啤酒外，其余的啤酒类上市公司均与外国啤酒产业资本有着或多或少的瓜葛。所以，随着股改进程的深入以及我国居民收入的提升，各行业龙头企业的上市公司往往会被市场赋予外资购并题材，尤其是水泥、钢铁、商业零售、乳制品、啤酒、汽车等诸多上市公司有望成为狗年A股市场的潜力股跑马场，尤其值得指出的是，外资购并主题有望成为狗年A股市场一个生生不息的主题，其中最黑的最牛的个股可能就产生于外资购并主题中。

　　二是股改所带来的套利机会。啤酒业龙头企业之一的青岛啤酒最为典型，目前青岛啤酒的H股股价已超过11元，而A股股价只有9.01元，如此巨大的价差就意味着巨大的机会。类似的A股与H股之间的套利机会还存在于G鞍钢、华能国际、马钢股份等。另外，因股改后的全流通预期，那么，巨额持有上市公司股权的岁宝热电、东方集团、新希望、华资实业等个股也相应地存在着套利机会。值得提出的是，股改的套利机会还体现在目前估值合理但尚未进入股改程序的个股，比如说文山电力、片仔癀等。