量产狮群：新庄家时代即将到来

　　作者：王吉舟

　　编者按：庄家的存在已经在中国股市烙下深刻的印记。直到今天，人们私下里谈论某只股票走势时，主题依然是庄家的手段。尽管今后坐庄会越来越难，但只要股市存在，庄家的身影就不会绝迹。

　　全流通改革将在2006年5月进入尾声。按照国家政策，进行了全流通改革的上市公司所有非流通股——无论是国有的，还是社会法人的，还是自然人的，都将在股改结束之后变成流通A股。而这些流通A股，将在一年后可以流通5%，两年后可以流通10%，三年后可以没有任何限制地自由流通。

　　也就是说，2008年6月，股改一次性打造的上千个庄家将正式批量出现——这些才是真正意义上的庄家——把持着董事会和企业经营管理大权、持有70%的

股票。而这些新庄家的所思所想，注定将深刻影响全流通时代中国股市的色彩。

　　在今天中国特殊的证券市场环境下，庄股是一个敏感的概念。在中国股民传统概念画布上：庄股已经变成了一个庄家在其背后布置缜密的消息陷阱，把股价炒高后像钓鱼一样，一批批把股民的钱从高位套进来，最后自己脚底下抹油，夹带暴利一走了之，把所有的股民晾在高位上套死的骗局。

　　其实，庄家与散户的关系有点儿像狮子与羚羊群的关系，没有人诅咒狮子，也没有人强迫狮子改行吃草，我们同样没有理由对庄家赶尽杀绝。可悲的是，从1999年开始，证券市场的管理者、参与者，包括某些经济学家，都在做屠杀狮群的急先锋。没有狮子的草原，羚羊越来越弱，最后因为跑不动反而大批病死——今天中国的证券市场，已经重蹈这个草原悲剧的覆辙。

　　值得安慰的是，渐行渐近的全流通时代正在显现出扭转悲剧的晨曦。

　　股民距庄家有多远

　　去年8月，某上市公司股改，大股东决定拉高股价讨股民欢心。大股东老总曾经咨询笔者：要准备多少钱？笔者建议他先试试，他就拉来了100万元现金，当天试着买自己的股票，结果，股价当天涨停了。他先是不太相信自己的眼睛，表情跟郭靖成功打出第一次降龙十八掌一样，接着马上进入了角色——并乐此不疲，连续拉了三天涨停，第四天，股改方案在股民的一片欢呼声中高票通过。

　　这个案例让我们知道影响一只股票价格的能力数据——100万元人民币。为什么只要100万元呢？公司的股东全是散户，都是病了多年的羚羊，狮子都被杀光了，所以交易清淡，每天没有什么人买也没有什么人卖，你忽然拿来100万，一大笔就买30万股，几乎是平时一整天的交易量，供求关系严重失去平衡，自然涨停了。反过来也一样，如果你一天卖30万股，跌停是可以预料的结局。

　　这个微观数据也间接告诉我们：一个普通股民，距离庄家有多远？当你用100万元人民币炒股时，毫无疑问你是普通散户，庄家不是你，当你有两个亿时，你必须认真地考虑笔者前文案例中所谈的：充当庄家，制定游戏规则了。套用一句时髦的话：能力越大，责任越大。是的，以后维护世界和平的任务就交给你了。

　　因此，答案自然出现，这种庄家的定义既不是善意的，也不是恶意的，它是市场价格理论与供求关系矛盾的自然反映，本无所谓对错善恶。

　　新庄家庄股扮靓登台

　　反观中国现实，通过全国范围内历时五年的屠杀狮子的行为，随着德隆证券、

南方证券、汉唐证券的倒闭，传统强庄基本上已经绝迹了。新的庄家目前有三类：外资投资机构，包括合法的QFII和擦边球通过代理人，或者代理人公司进入中国A股市场投资的外国个人、企业资金；民间资金，包括

房地产老板群体、新富起来的民营企业家群体；残存的官办或半官办机构资金，比如社保资金、大大小小的基金公司、上市公司或大企业自办的投资公司。

　　此次股改，可以说把第二类资金直接推向了前台，以前讳莫如深、打死也不承认的庄家们，纷纷浮出水面，与上市公司直接谈判股改对价。笔者也有幸参与了几次谈判，其谈判时间之短、摊牌之迅速，无不令人对其实力叹为观止。有一江苏民营企业，股改前夕才知道自己的前三大自然人股东背后都是同一个东北房地产老板，于是相约北京谈判，谈判一共五分钟，庄家提出的三个条件，皆立即同意，于是股改顺利通过。

　　全流通改革将在2006年5月进入尾声。按照国家政策，进行了全流通改革的上市公司所有非流通股——无论是国有的，还是社会法人的，还是自然人的，都将在股改结束之后变成流通A股。而这些流通A股，将在一年后可以流通5%，两年后可以流通10%，三年后可以没有任何限制地自由流通。

　　也就是说，无论你以前的散户还是庄家，从2008年6月开始，都将变成羚羊；而新的狮群，也将在2008年6月正式批量出现——这些才是真正意义上的庄家——把持着董事会和企业经营管理大权、持有70%的股票。谁能和他们匹敌？显然，目前的三类幸存庄家，都不具备这个实力。

　　全流通呼唤新庄家时代

　　2005年开始的股权分置改革，将前述股市庄家与散户的生存状态完全颠覆。但笔者发现，目前绝大部分庄家和散户还没有进入角色，没有对全流通时代新的坐庄游戏规则与操作手法进行缜密的思考。有趣的是，正在涌现的股改新庄家同样也没有进入全流通的角色。

　　笔者在杭州一家上市公司谈全流通时，就遇到了这样一个案例：大股东在股改内部会议上很开心地计算着自己的股票在三年后能卖出赚多少钱。笔者问他：你卖了股票后，拿那么些钱去干什么，逃难吗？你没有想过自己的股票一抛，股价会跌到几分钱？他一时哑然。

　　新庄家目前愚蠢的想法，是一个很可怕的预示——这意味着三年以后，这些大庄家有可能大笔抛售股票套现。这毫无疑问会把市场的供求关系搞乱，使股票出现暴跌的局面——狮子们到时候可能把羚羊吃光。

　　我们不希望这种局面出现，但是很显然，我们没有办法制止大庄家抛出股票，抛出股票是他们的权利。我们能做的，就是祈祷他们尽快进入庄家的角色，认识到单纯地抛出股票获得现金，并不是庄家的最佳选择，这只会使散户逃亡，最后大家一起饿死。笔者建议这位大股东：全流通的证券市场，庄家还有很多玩法，并不只有套现一招。可以反过来，把股价拉高，市值做大，去兼并其他企业，这样对散户对庄家都是好事。而且，市值做大了，你只要卖出一点儿股票就能得到大量的现金，何必一次竭泽而渔呢？

　　股改一次性地打造出了上千个庄家，他们目前兵精粮足，更是应该学习用兵之法的时候。这批量产的新庄家不需试错，直接进入庄家的角色，是对中国股市和中国散户的最大福音。因为，毕竟有那么多赌场和西方股市的案例，何必从头闭门造车呢？