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策划：《红周刊》编辑部 统筹：江涛
编者按:
鸡年还没结束，北京动物园的门前就摆上了两只模样机灵可爱的小狗。年前只有短短的三个交易日，在狗年的春节即将到来之时，《红周刊》编辑部要制作一期怎样的头条，奉
献给风雨中始终陪伴着我们的忠实读者呢？
此时对市场进行判断或者选择牛股都不再重要，作为新春礼物，我们希望能够更有意义一点。虽然都说狗年是一个旺财之年，但对于不同年龄、不同资金、不同经验、不同心态的投资者来说，面临的市场机遇不一，收获也会不同。
建议大家今年做一个有准备的投资者。在走亲访友之际，静下心来时，参考我们精心选择的6位狗年出生的投资者的新年计划，再仔细盘算一下自己的新年投资目标，争取一个不错的收成。
在此恭祝广大读者狗年身体健康，心情舒畅，财运旺旺，赚得金银满钵！
从必然王国走向自由王国
《红周刊》特约：经德萱(1934年出生，72岁；股龄，12年；退休工程师，上海)
《红周刊》记者江红霄整理
经历了6个狗年，至今仍能在证券市场求学是我人生一大快乐。从1993年3月10日，以56元的价格买入第一只股票华联股份100股开始，我就把每一张交割单装订起来，至今已经有了18本交易记录账本，每一本都约有6、7公分厚。现在我马上就要开始装订第19本交易记录账单了。
总体来讲，虽然在股市上经历了10多年的风雨坎坷，失误也很多，但我还是感到做股票是最好的职业。我感觉来到证券市场不单单是为了赚钱，还锻炼了一个人的性格和意志，尤其对于像我这个年龄的人来说，还可以防止老年痴呆。
因为股票市场就是一个大百科全书，会要求你多动脑，学习新东西，比如纳米、航天科技等。虽然我是1953年华东交通专科学校毕业的，学理工出身，自己也买了很多证券方面的书，有了将近13年的投资经历，但感觉还是小学二、三年级的水平。
说实在的，我生活了70多年，从事过化工、建筑、桥梁、电机等行业，也在很多上市公司工作过。比如1955年就参与过西飞国际老厂的建厂，1957年参加过氯碱化工(原天原化工厂)的基建工作，1994年退休后又去了爱建股份搞房地产，也拿过上海化工局颁发的科技专家证书，当过先进教师。不过，做了这么多工作，对国家和单位也做了很多贡献后，我感觉还是炒股最自由，自己就能决定自己的命运，而不像在单位还需要得到别人的认可，还要应付那么复杂的人际关系。
对我来说，每个周五是最开心的，因为马上就要休息了。周六我会去“大老李”李双成他们组织的投资俱乐部，听听大家的意见。周一我也很开心，因为马上就要验证自己的判断是否和市场一致了。到了周三我还是很开心，因为下午的半天我会给自己放假，去健身房打打乒乓球。
我每一次都会把俱乐部的活动、报刊杂志电视台的证券栏目当成是博览众长的学习机会，并会记录跟踪那些老师的讲话，寻找股市当中的规律，目标是根据恩格斯自然辩证法所说的从必然王国走向自由王国，也许到那个时候我就可以从证券市场这所大学毕业了，尽管这一目标很难达到。
我感觉2006年会比2005年更加好。我一般习惯于满仓操作，即使在熊市也是如此。不过原来是持有30多只股票，现在已经处理了一些，还有20多只。这么做的目的是希望熟悉这些股票的习性后，找到真正适合自己的股票。最近这段时间经常有我的股票打上涨停板，这真的让我蛮开心。
今年我感觉自己已经找到了股票必涨的“万能公式”。有两个要点：1.穿过250天年线；2.年线向上翘头1分钱，就果断买进。这种操作方法的成功率非常高，比如我最近买入的华夏银行、南京高科，以及本周三才买的承德露露，都有这样的特点。
今年在股票操作上，我要波段操作，涨得不高就持有，涨得太高、均线坏了就抛掉。这样才不会犯以前总是赚零头，亏大头的错误。
我一直觉得恩格斯的自然辩证法是非常正确的。他所说的量变到质变、对立到统一、否定之否定的三大规律，到了狗年会得到更好的体现。比如熊市了近5年，会不会发生一次质变？全流通了，原先流通股股东和非流通股股东之间的关系，会不会从对立到统一？证券市场被边缘化的问题，否定之后能否正本清源？我想都会在狗年得到解决，我也会在这新的一年里在证券市场上过得更开心。
少赔一点就走人
《红周刊》特约：简宏颍(1946年出生，60岁；股龄，5年；退休，宜昌)
《红周刊》记者江红霄整理
解决孩子的房子和婚事，少赔一点，远离股市，对我来说就是狗年最想实现的愿望。
我是2000年申购新股开始入市的，中了几个签后就成为股民。但没想到这个市场上陷阱太多了，太不规范了。做了这么几年，感觉我国的证券市场很没有意思，现在只盼望狗年如果能够少亏一点，就退出这个市场，不干了。出来的钱还要给儿子买房结婚用呢，儿子今年都快30岁了。
我觉得炒股票和一个人的智商没有关系，也没什么规律可以找到。虽然这么多年自己在单位上干得不比别人差，但在证券市场上这么多年来只会感到越来越沮丧，根本没有什么成就感。再说自己只是工薪阶层，退休工资每个月也就500多元，而这几年在股市上总投入近10万，对我们来说还是一笔挺大的支出，而且赔得太多了。
今年就60岁了，我觉得还是少受点刺激好，应当珍惜生命了，真是像有些人说的应当“远离毒品，远离股市”。
想想自己做股票这么多年来，有时候晚上睡觉都不安稳，经常半夜爬起来。记得有一次飞彩股份一下子7个跌停板，当初7、8元的股票只有1元多了。原来还希望翻本，现在早就没指望了。说实在的，靠股改那点补偿，对我们这样的流通股股东来说，根本算不了什么。赔了60%，即使10送3，也无济于事。
对于狗年的市场现在是众说纷纭，有人看到1300点，但我实在看不出牛市的影子到底在哪里。还有那么多非流通股上市，哪有那么多资金丢掉呢？看看我周围的投资者，大家都很谨慎。也只有一些经常在股市打转的老太太，短线进出赚点买菜钱，其他的人多半都有些灰心丧气了，都指望能够少赔一点就离场呢。
狗年旺旺大转折市场旺旺大机遇
《红周刊》特约：徐智麟(1958年出生，48岁；从业时间，14年；第一代基金经理，现任国泰基金公司总经理助理，上海)
中国大陆的股市自1989年底重新在上海和深圳两地开启以来，出现了许许多多耐人寻味的现象。这种现象的背后，反映了极其深刻的制度的缺陷,但相信这场始自2005年下半年的股权分置改革，将是中国大陆资本市场一次划时代的制度变革，而对狗年市场上的所有参与者来说，都是一次前所未有的大机遇。
我从第一批证券公司交易部的管理者(作者曾任国泰证券有限公司证券交易部副总经理,编者注)，到基金金泰的基金经理，成为第一批基金经理，直至如今成为基金公司管理者中的一员，这10多年见到证券市场中形形色色的表现，似乎都让人感觉到有一些畸形：投资者在市场中追逐利润时，总是一个“炒”字；股指的上下波动，只看“政策”的脸色，使得资本市场原本的资源配置功能荡然无存，以致于引来各路专家学者对市场功能的争论，最典型的就是“赌场论”。其实，这些都只是一种表象。
中国大陆资本市场的发展，与其他层面领域的经济发展经历了相同的发展历程，就是先是价格的错误，或者说是定价的错误，然后是在价格的纠错过程中，过渡到价格双轨制时期，最后才是价格由市场的力量来决定。
想想我人生当中的第二个狗年开始的时候，正值改革开放初期，油、盐、酱、醋、米的价格都以双轨制起步。随着社会主义商品市场建设的不断完善，如今这种双轨制早已不复存在，取而代之的是市场商品的极度繁荣和商品价格的长期稳定。与此相似，人民币汇率在相当长时间内也一直以两种价格存在，从而滋养了庞大的黑市。随着我国金融市场的全面开放,这种汇率的双轨价格也已消失,黑市已无生存的土壤。
我们的资本市场何尝不是这样。长期以来，因为股权分置,股权的价格亦完全是双轨制：同股不同价,资本市场定价机制的缺失,直接导致了资本市场资源配置基本功能的缺失,从而导致我们资本市场一些“畸形”现象的产生。
如果理解了这一点,再将从去年下半年开始的股权分置改革的意义，放到任何一个高度上去理解都不为过。解决因股权分置而导致的股权价格双轨制,将和我国其它商品乃至货币价格双轨制的消亡一样,其结果一定是积极和正面的。从现象上来看,它解决了资本市场的价格定价机制的缺失,但本质是资本市场制度的重新构筑。是一项对错误制度的革命。
因此，在我人生当中第四个狗年开始的时候，我相信将是股权分置改革的关键之年，也必定是股权分置改革取得全面成功的一年。它的成功就是中国资本市场发生根本性转折的标志。由此而产生的机遇，对于所有市场的参与者都是深远且可持续的，也只有参与者的共赢和荣辱共担才是市场的归宿。
让我们来粗略地看一下，市场参与者共赢的表现形态：
1.股东的利益与经营者的利益殊途同归。市场在实现全流通后，股票价格的双轨制消失了，股东之间没有了三六九等之分。股东和经营者有了共同的聚焦点，那就是企业的经营业绩。2.市场的创新业务有了良好的土壤。由于股票的定价由市场机制形成，它不仅是对企业资产盈利能力的定价，也是对管理者经营能力的定价。这种由市场而产生的定价的相对有效性，会全面带动产业整合、资产重组、收购兼并的业务创新，从而促进企业的经营活动。
多年来，每当价格双轨制放开的时候，大家都会感到害怕，担心市场物价会混乱，但现在想来只不过是自己吓自己。这次股权分置改革也是如此，最终市场会告诉我们,所有的担心不过是一场虚惊，更何况我国证券市场还是全世界股票价格最便宜的地方。相信股改后的狗年市场也会像商品市场一样，迎来物价稳定、商品繁荣的欣欣向荣的景象。
多赚几个30%
《红周刊》特约：翁开松(1970年出生，36岁；从业时间，7年，兵器财务公司机构操盘手，北京)
2006年，狗年旺旺，中国证券市场充满着春的信息。在全流通的背景下，2006年的故事多多，过去的牛股，能翻番的股票，可能只有千分之一左右的概率，而到了狗年，其概率可能会变成百分之一，阶段性暴涨30%~50%的股票则可能有百分之五。但真正把高收益装到兜里，还需要专业的态度和更开阔的视野、耐心和技巧，以及激情和想象力。
对狗年市场机会的判断
一、把握股改行情，多赚几个20%或30%。
买入要股改的股票，特别是马上要股改的股票，这种看得见的短期超额收益能达20-30%。多赚这样几个20%或30%，应当是狗年投资策略的一部分。因为那些要股改的股票，其含金量也可能在大小股东谈判的过程中得到增值。像招商银行、中兴通讯这些股票就是由于股改，一下子成为资金新的突破口。
与此同时，还可以去买那些重仓持有未股改股的基金，如果某只基金的10大重仓股有60%以上的股票没有股改，由于含权因素，在狗年投资这些基金就会有一定机会。
二、把握人民币升值下的行情。
人民币升值是中国证券市场一个比较大的故事。在人民币升值背景下，中国市场有许多被低估的资产，投资这些被低估的资产，无疑会有好的收获。地产股、银行股、许多资源股已经悄悄显示出牛股的步伐。比如花旗银行要用241亿元现金竞标广发银行的85%股权，而广发银行的质地显然没有招商银行、浦发银行好，站在这个角度考虑外资的投资理念，市场机会就比较明朗。海螺水泥、华新水泥、山东黄金、中金黄金等也一直是外资加仓的品种。如果从价值重估的角度看，许多资源类股票确实很便宜。近期的厦门钨业、宝钛股份、中色股份等资源类股表现让人惊讶。糖类股票中，像南宁糖业、贵糖股份等的逼空行情更让许多持有人欣喜若狂。
三、把握资金流动当中的套利机会。
中国的证券市场从2006年开始，不再是一个封闭式的市场，而是一个逐渐走向开放的市场。市场的开放过程，其实就意味着资产价格的再发现功能，会通过外来的机构投资者重新定价，而且市场也在预演这样的行情机会。
比如，香港H股市场与A股市场、B股市场，按照同股同权同价的原则，如果几个市场的价格差别在10%以上甚至更多，就意味着某个市场的价格高估或低估，那么就可以通过买入价格低的同一只股票，卖掉价格高的股票进行套利。比较典型的是鞍钢新轧在股改停牌前按照对价计算，A股的股价要比H股低25%以上，一些H股的投资者于是到A股市场买入鞍钢，在其复牌后，这些套利的收益就实现了。目前对于未股改的中国石化也存在着这样的套利机会。
再看封闭式基金。由于2006年11月就有基金兴业到期，目前该基金的年化收益率高达15%，这种近乎10个月的时间就有如此之高的年化收益率，会让那些买国债的投资者欣喜若狂的。而2007年前，还有一大批要到期的小盘基金，这种高折价、短期限的现实状况，将使封闭式基金投资者在狗年继续把握这种套利机会。
四、把握并购、重组、私有化、高管激励机制的机会。
2006年，由于股改方案的不断创新，并购、重组、私有化这种题材，使得其中许多股票有故事可讲,市场对中石化、中国铝业甚至中国电力公司的下属公司都有幻想，资金也随着这种预期流向这些板块。另外，其他公司在股改过程中，大股东准备将流通股份全部回购的方案，也让其股价有所表现。如东方锅炉传闻大股东准备以某个价格回购所有的流通股，目前其短期涨幅也达到40%以上。
对于重组，市场的想像空间也较大，一些公司通过股改将资产放到上市公司，如招商地产，大股东将一部分资产放入上市公司；对于深宝恒，大股东中粮集团则承诺注入旗下一些地产资产等，这样的重组将使这些上市公司未来有较好的发展潜力。
再加上股权激励机制，由于高管的利益与上市公司的股价表现结合在一起，所以正面的效应整体大于负面影响。过去一些公司隐瞒利润的现象会通过激励机制，使其业绩不断释放出来。而这些释放的过程，也就意味着未来股价的表现。
狗年投资计划
总之，2006年的市场，是一个机会比较多的市场。作为一个属狗的投资者，我希望自己能够更加进取一些。比如在目前的市场上，我们可能会考虑买入盐湖钾肥、烟台万华，因为预期这些公司的股改进程会很快，而且公司的基本面也不错。如果跌得多，我们就加大买入力度，如果涨得多了，买入的速度就放慢一些，一旦有了较好的收益，就考虑部分减持，逐渐买入中国石化。这一方面是考虑对价的因素，中国石化A股要比H股便宜20%以上，另一方面，作为一个大的指标股，股指期货如果在今年放开，潜力会很大。
到了3月份年报披露高潮期间，我们会考虑关注一些业绩高增长，又能高派送的股票，如中小企业板中的科华生物、苏宁电器、登海种业等，同时关注其他要股改的公司，关注香港金融股和地产股的表现。如果香港市场表现强劲，可能会考虑买入一些地产股和银行股，如跌下来的金地集团和中粮旗下的深宝恒，或者银行股中的招商银行和浦发银行。当然，如果市场过于狂热，就会慎重一些。
5、6月份的时候，股改进程已经差不多，如果封闭式基金没有启动，我们会考虑去买11月份要到期的基金兴业。而如果其他大指标股宝钢股份、长江电力没有表现，而其他股票涨幅很大，也可以考虑去卖掉一些涨幅大的股票，潜入到没有启动的指标股上。
对于狗年的投资，我们会适当增加灵活性。对于做得比较顺的股票，适当加大仓位，对操作不顺的股票则要回避，对亏损的股票也要适当止损。当然，对所有要买入的股票，都是建立在一定逻辑上的。如果当初买入的逻辑不成立，应当立即检讨并减持。
空仓股票满仓基金
《红周刊》特约：曹通(1982年出生，24岁；股龄，2年；音像出版社编辑，沈阳)
今年是我的第二个本命年，也是毕业后从事编辑出版工作的第二年。说到我的狗年投资计划，两个字就能概括：空仓！
面对直冲1200点、如此难得的开门红行情，也许诸位看官会奇怪我何以得出这么悲观的论调，这可真是说来话长。
我关注证券市场两年来，发现一个有趣的现象，就是不管多熊的世道，每年主力资金都会至少拉升两波行情，因为在一个单边市场中，没有上涨就不能盈利，所以那些大机构为了生存，必须这么干，至于时机的选择就看不同的政策氛围、经济热点、市场人气这些因素了。去年底以来的这次启动也没什么不同，例行的一轮赚钱行情罢了，大家不妨注意看年线和半年线胶着在一起，上证综指触到1300点以后怎么样，恐怕很多大资金会争相抛筹离场。
这不是单纯从所谓技术面分析得出的结论,在漫漫熊途上，这些技术指数根本没有多大作用，甚至很多时候指标给出的信号是反向的！而至于基本面对行情的影响，那就更模糊了。宏观经济究竟怎么样，咱们百姓能感受到，但真正有巨大成长性能实现质的飞跃的公司简直凤毛麟角，再说各大券商、基金废那么大精力得出的研究报告能轻易示人吗？媒体能公布出来的或许就是一点皮毛……
股改进程到现在，估计开春不久(二季度)数量就会接近管理层所谓的开闸底线，到时候新的全流通股票一登场，正是各路资金大肆作空的借口！另外三、四季度也将有很恐怖的利空，就是最早股改的部分公司限售股票解禁和权证到期，这两个看起来关联不大的事件，到时候没准会对市场走向产生巨大影响。
实际上，刚刚说的看法只是我决定不参与市场的一半原因，另一半才是关键。我工作时间不长，积蓄非常有限，如果投资的话，每次只能是一个品种，一旦被套无法补仓更没时间死扛，只能割肉，那心情真是难受……
另外，去年我曾有阵子对权证非常着迷，时不时心里惦记着价格的变动，电脑屏幕整天都闪着行情软件，害得又亏损又挨领导批评，这教训一定得汲取了。
权证这样的高风险投资品种实在不适合上班族，作为80后一代，也许应该趁着年轻，着手一些长远的理财计划，而不计较眼前机会的得失。2年前由于买了开放式基金，我开始介入这个市场，恰好赶上当时“五朵金花”掀起的小牛行情。看到基金经理们做的投资组合，喜好亲自动手参与的性格，促使我开设了A股账户，现在想来自己是绕了一个弯子。
事实上，只要看到行情启动的苗头，选对一只指数基金就可以轻松地坐享其成了。如果行情进入牛皮状态，选好一只平衡基金也可以耐心等待了。共同基金这东西在金融发达国家已经超过银行存款数额，被证明是老百姓最佳的理财工具，想必今后也将会适用于我们国家吧。
回到狗年投资的话题。我认为也许封闭式基金才是惟一的机会！说得偏激一点，今年买封闭基金可能就是赚多赚少的问题。所以，我可能会在适当时候介入，然后就像真正的价值投资那样——长期持有。
狗年我也不养狗
《红周刊》特约：牧野静弓(1994年出生，12岁；股龄，0年；小学6年级学生，上海)
我出生的那年，是上个世纪的最后一个狗年，1994年。后来听我爸爸童牧野说，那年的上证指数，最低到过325点(7月29日)，那是他们那一代股民最受煎熬和考验的一年。
每当听到爸爸讲述许多人被股市打趴下，并且从此没有再站起来的故事时，总让我联想到丧家之犬、惶惶不可终日等成语。
转眼12年过去了。如今又是狗年，新世纪的第一个狗年，2006年。我爸爸早就制定过家规：我们家只养孩子，不养宠物。所以，即便是狗年，我也不养狗。
从小就听爸爸教导说，对股票的态度要像对狗一样。也就是说，不养狗，也不养股票。他常常说，如果有本事达到世界级的天才畅销小说家的水平，每天早晨醒来，你都会发现你的世界各国的版税正像洪水般地涌进账户，每天查账、数钱都没空，就不需要关心股市了！
当我抱着2岁的弟弟，跟着爸爸，出席爸爸的股市朋友邀请的酒席时，酒席上的叔叔阿姨都很关心我会不会接爸爸的班，学着做股票。
我觉得，股票人人都可以做，我可不一定竞争得过全国那么多股市高手，但独特题材的小说不是人人都能够写的。最近，我跟着爸爸在看一本中译名为《围棋少女》的小说，这部小说在2001年获得了龚古尔文学奖，它的作者Shan Sa(原名阎妮)，原先在北京读小学，在长春读中学，后来去了法国，29岁就成了法国家喻户晓的畅销小说作家，然后受各国邀请周游世界现在也才34岁。法国总统、文化部长、巴黎市长，都写信祝贺她的文学成就。而股民炒股炒得再好，也不会有国家主席、财政部长、市长写信祝贺。
因此，既然要青出于蓝而胜于蓝，股票就留给爸爸那辈人去做吧，我还是专心读小说好了。奥地利作家布热齐纳的几十本小说，我才刚刚看完呐！
写到最后，我要恭贺《证券市场红周刊》的全体编辑叔叔阿姨、全体读者爷爷奶奶叔叔阿姨哥哥姐姐、全体作者新老前辈，新年健康、快乐、富强！
众市场人士的狗年心愿
田丹(长信基金公司董事长，从业时间15年)：
都说狗年是财运年，因此在新的一年里，特别希望证券投资这个行业能够给投资者带来财运，2006年也能够成为从底部腾飞的起点。
狗的特性是忠诚、敏捷、不畏艰险，我们作为专业的投资机构，也希望不负投资者所托，“赢得信任，增添财富”。
何震(广发稳健增长基金经理，2005年以16.6%的年收益率成为基金“状元”，从业时间9年)：
祝愿狗年的证券市场好戏连台，基金持有人多收红包！
肖冰(博时基金公司市场部工作人员，从业时间12年)：
今年是我的本命年。对于本命年，我印象较深的一句话是：本命年是变革之年。不管怎么变，我都希望自己的工作能带来更多的专业价值，通过所服务的公司传递到我们尊敬的客户。
不管怎么变，我都希望我和我的家人、我的朋友和同事——新年吉祥！健康平安！
林涌(海通证券投资银行部总经理)：
过去的一年里，我们做投行的太累了，总是到处求人：做项目时求证监会、求企业，做股改时求投资者、求散户。就连在单位也要求人：为了给员工落实奖金求领导，为了给单位留住人才求保荐人。
在我的本命年很快过去、新的一年即将到来之际，我还真有一个心愿，那就是投行人能够抬起头来，堂堂正正地做事，2006年的市场也能够成为投行的卖方市场。
叶信才(兴业证券策略研究员，从业时间5年)：
期望中国证券市场经历了5年熊市之后，能如江恩周期所预测的那样，进入新的五年牛市。同时也期望自己能要一个狗宝宝，更期待狗宝宝在牛市中诞生，和牛市一起成长！
刘世恩(上海某保险机构投资管理人员，从业时间10年)：
希望证券行业也出现李金华这样尽职的看门狗，最好不光叫唤，而且下嘴也狠。
瀚民(资深市场人士，从业时间15年)：
一年之际在于春！这是大自然的规律，也是股市的规律。狗年的市场机会在春天，让我们抓住这个难得的、久违的、生机盎然的春天，迎接更美好的明天吧！
汪贻文(上海德鼎投资总经理，从业时间12年)：
经历过太多风雨，更珍视春日阳光。品尝过失信苦果，更自觉恪守诚信。2006，愿市场旺、财运旺！
侯宁(财经观察家，从业时间10年)：
“一地鸡毛”里飞来没羽箭，看“满地金”凤尾成真；
“狂犬吠日”间咬去特权股，盼“晴雨表”狗年显灵。
张军(腾讯财经副主编，从业时间12年)：
在上一个狗年，股市出现了历史性转折，此后市场走出了大牛市。历史就是这样相似，我们现在处于一个历史大底之中，愿所有的投资者在新的一年都能品尝到牛市的胜利果实！
阿贝(个人投资者，新钢钒案的原告，入市时间9年)：
送一副对联，希望新钢钒权证案能够给股民一个说法，恭祝《红周刊》众读者狗年旺财：
股改报捷迎春至；
神犬护法接福来。
周福(个人投资者，入市时间12年)：
我在2004年的时候就将全部资金撤离股市，做小本生意。如果今年股市能好，只要能让我这个居家男人买得起柴米油盐，我就可能会再进股市，我的愿望就是如此简单。
(采写：《红周刊》记者 江红霄 李清梅 何虹 叶逢)
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