证监会综合治理骤然提速 主导重组券商解困新生

　　10月将结束“特殊期”，进入“常规监管”

　　本报讯 (记者 贾浩森) 经历了五年的熊市之后，中国股市在2005年由于股权分置改革的推进，开始出现天翻地覆的变化。作为证券市场的重要组成部分，证券业在2005年经历了剧烈的震荡。

　　证监会决战2005 综合治理骤然提速

　　股市前期连年低迷，使依托其生存发展的证券公司元气大伤，出现大面积的亏损。统计数据显示，2004年度114家主要证券公司实现营业收入169.44亿元，利润总额为-103.64亿元。扣减资产减值损失后，利润总额为-149.93亿元，出现全行业亏损。

　　实际上，由于连年处于“熊市”，证券公司从2003年起就开始大面积亏损。随着亏损时间的延长，隐藏在无限风光的证券公司背后的诸多违规操作问题，逐渐浮出水面。比如，违规理财、挪用保证金、挪用客户债券、账外经营等，导致一批券商的风险暴露，给股市带来很大负面影响。

　　面对如此混乱的局面，中国证监会从2004年8月开始，展开了对证券公司的综合治理工作，目的是对证券公司进行大规模的清理重组。据统计，2003年中国共有131家证券公司。经过一年多的综合治理，到2004年底只剩下114家。在此期间17家证券公司消失，其中不乏

南方证券、华夏证券、大鹏证券等大公司。

　　2005年，证监会对证券公司的综合治理工作骤然提速。清算、托管、重组、再重组，一时间成为大多数券商的重生之路。

　　6月中旬，汇金公司向中国银河证券注资100亿元。

　　8月，证券公司的重组达到高峰。上旬，汇金公司两度出手，注资申银万国证券公司25亿元，另提供贷款15亿元。同时，注资国泰君安证券公司10亿元，另提供贷款15亿元。同月，两家证券传出将引进外资股东的消息：瑞银集团投资17亿换取北京证券20%股权，花旗、汇丰和瑞士信贷第一波士顿有意进入湘财证券。

　　还是在8月，天同证券、华龙证券、中关村证券、昆仑证券等同时宣布正在实施重组计划。

　　进入9月，由于力保全面股改的顺利进行，证券公司重组暂时告一段落。

　　三个月后，治理工作再次启动。11月初，刚刚成立不久的投资者保护基金首次出手托管广东证券。

　　2006年伊始，广发证券受证监会委托，托管河北证券。

　　另外，在2005年证监会先后核准了13家创新类(A类)证券公司及首批7家规范类(B类)证券公司。证监会对证券公司按照ABCD四类分类监管的思路，正在逐步推进，“留下50多家”是行业内比较公认的说法。

　　整体面貌好转 有望进入常规监管

　　经过一年多的综合治理，证券业的整体面貌开始好转。中国证监会副主席庄心一日前在公开场合表示，证券行业的风险大幅释放，证券公司的违规现象总体上得以遏制。截至2005年6月底，与综合治理前相比，证券公司违规理财减少36%，挪用保证金减少48%，挪用客户债券减少59%。通过并账、清理、核销、剥离，账外经营减少58%。

　　据庄心一介绍，证监会基本摸清了证券公司的底数，并且从一批优质公司起步，启动了证券公司信息公开披露制度的实施，完善客户保证金存管制度。截止到目前，已有50余家公司实现了客户保证金独立存管，其中2家实现了第三方存管，70余家公司的自营和客户结算备付金账户已经分开。自2004年10月初开始，全面制止了未经批准的集合理财和三方监管委托理财业务，暂停了新的个人委托理财。完善自营业务的监控机制，对自营证券交易实行账户全部报备、交易所实时监控，对异常交易行为实行一线快速反应、稽查提前介入。

　　自2004年以来，处置了15家高风险证券公司，其中14家已实施关闭。立案稽查严格打击违法活动，同时发布了创新试点类和规范类证券公司的评审标准，使好公司取得创新试点资格，进行业务创新。

　　整个证券业经过综合治理，逐步趋向良性发展。来自证券业的各种信息表明，自2004年起着手开展的证券公司综合治理工作，有望在今年10月结束“综合治理特殊时期”，进入“常规监管期”。

　　据悉，进入常规监管期的标志主要有三个：历史形成的券商高风险违规业务清理完毕；券商财务指标符合法规、规章特别是即将出台的《证券公司风险控制指标管理办法》要求；券商合规经营不存在大的问题。需要指出的是，进入常规监管期并不表明券商综合治理工作的结束。相反，意味着券商监管工作进入一个新的、更高层次的阶段。