中国证券史上超级牛市是如何炼成的

　　近期，股市出现连续上涨的走势，受此影响，许多人都在高唱牛市到来了。其实，一轮牛市的产生需要多方面因素的支持和配合，这里我们把中国证券历史上牛市特征和历史背景做一个分析，供广大投资者参考。

　　1994：2个月涨2倍多，不是牛市胜似牛市

　　1994年8月的行情惊心动魄，人称解放军叔叔救市行情，其实并非解放军出面救市，只是行情在8月1日建军节启动而已。

　　在这之前，股市一路阴跌，在跌破777点铁底后一路下滑到325点，其间没有称得上反弹的上涨。就在投资者一片绝望之中，管理层出台三大利好救市：停发新股、允许券商融资、引进国外投资者。1994年7月29日，上证指数收盘333点。

　　1994年8月1日星期一，投资者眼睁睁地看着股市在394点开盘，涨幅接近20%，收盘报445.64点，比前日上涨33%。随后股市直线上扬，到8月8日星期五，上证指数收盘683.04点，比一周前上涨105%，仅仅一个半月便达到了巅峰1052点。

　　1996：十三道金牌方能镇压的最强牛市

　　经过连续的下跌，1996年1月股市终于开始走稳，最低点已经探明512点，新股再次发行困难，管理层被迫停发了新股。4月23日，

深科技拔地而起，6天时间从4.9元上涨到20.99元，1997年的5月，深科技达到70元?熏上证指数达到1510点。一路上管理层连发13道金牌打压牛市，1997年新增300亿

新股发行额度的消息终于让牛市低下了高昂的头。

　　1999：轰轰烈烈的5.１9行情

　　1999年的5.１9行情是在特定的背景下爆发的一波单边急升走势，中间经历了诸多利好传闻和消息的推动，场外资金不顾一切地接力买进，造成了32个交易日的辉煌，让人至今难以忘怀。

　　2000：至今无法逾越的2245点

　　5.１9行情力度之强史上罕见，但在见到阶段高点后，随之而来的持续半年的大调整，在1999年的最后几天，一轮新的牛市在一片观望中突然爆发。

　　这波由网络科技股引领的行情，无论在持续时间上，还是个股涨幅上都到了近乎疯狂的地步。上证指数从1999年12月28日起步，到2001年6月14日上证指数创出了2245.43点的历史新高，经过一年半的上扬，沪指创造了至今仍无法超越的历史高点。

　　(王磊 周科竞)