股改股：从“弃儿”变成“宠儿”

　　编者按

　　2005年4月，当股改刚刚拉开序幕之时，除了QFII以外，市场各方唯恐避之不及，试点个股在股改实施后大多出现了贴权的走势。然而随着股改的全面展开，股改股的走势突然出现了360度的转弯，不仅贴权现象基本不见，中兴通讯在股改实施当天还出现了大幅上涨，当天就全部填权，市场中的股改寻宝游戏被推向了最高潮。那么节后股改题材是否还将成 为主流热点?

　　去年4月，当中国证监会负责人宣称股改已经具备了启动试点的条件以后，沪深股市应声而落，沪综指仅用了32个交易日从1254点一路下滑到998点，整整跌去了258点，其间连像样的反弹都没有出现。5月9日，第一批股改试点企业推出后，沪市大盘一周跌去70点。更可怕的是，四年熊市中一直作为股市磐石的大盘蓝筹股也在基金的一片抛售声中惨烈下跌。

　　估值标准出现混乱

　　第一批股改的四家公司推出四个方案，而且标准相差明显，使原本已经形成的估值标准产生了混乱，“君子不立危墙之下”的理论再次风行市场，原先被基金重仓持有的基本面良好的

股票首先成为替罪羔羊。中石化、

长江电力、中集集团、苏宁电器等基金重仓股，在价值投资时代是基金公司的最爱，但在当时却成了引领大盘下跌的龙头，最典型的是集装箱龙头中集集团的惨烈下跌，跌到市盈率不到8倍了还跌跌不休。