48家券商去年亏损19亿 中金拿走47%利润

　　经营业绩两极分化利润向大券商集中

　　上海证券报　记者　李剑锋

　　截至昨日，作为银行间同业拆借市场成员的67家证券公司，除上市公司中信证券、宏源证券，以及正在进行重组、被托管或已关闭的17家券商外，其余48家均已披露了未经审计 的2005年报。据Wind资讯统计，去年这48家券商中有22家实现盈利，26家出现亏损，总计亏损18.92亿元，总资产缩水107亿元。

　　中金拿走47%利润

　　已披露年报的48家券商包括了14家创新类、9家规范类券商及申银万国等大

证券公司，基本上代表了证券公司中的核心资产。2005年末，这48家公司所有者权益总计518.52亿元，资产总额1795亿元，比2004年末缩水107亿元。

　　2005年，券商经营业绩两极分化明显，利润向少数大券商集中。统计显示，22家盈利券商实现利润总额12.4亿元，而净利润排名前5位的券商就实现利润9.32亿元，占比75%，其中中金公司一家就实现利润5.88亿元，占全部利润额的47%。

　　与此同时，26家亏损券商总亏损额为31.32亿元，亏损额居前的5家券商总计亏损21.34亿元，占比68%。大额计提资产减值损失、自营差价收入不理想、费用较高成为券商亏损的主要原因。另外，中信证券预计去年净利润上升幅度超过50%，宏源证券预计2005年扭亏为盈。

　　去年，券商经纪业务收入总额受行情影响出现较大下滑，48家券商手续费收入从2004年的84.92亿元下降到67.05亿元，下降幅度21%；证券承销收入总额受中金公司业绩大增影响，从上年的14.95亿元增长到20.89亿元，上涨40%，如果扣除中金公司因素，则证券承销收入总额从2004年的11.67亿元下降到6.91亿元，下降41%。

　　48家券商持股162亿

　　2005年，48家券商的自营证券规模和自营

股票规模均出现一定程度萎缩。其中，自营证券规模从2004年末的320.82亿元下降到去年末的242.33亿元，下降幅度24%；自营股票规模从195.37亿元缩减到161.5亿元，减少了17%。与之相对应的是，券商自营证券差价收入大幅下降，从2004年的正值下降到去年的-10.14亿元。

　　在券商2005自营差价收入排名中，红塔证券、东方证券、西部证券、招商证券、广发证券等继续名列10强，其中，西部证券自营业务利润已连续多年保持10%以上的增长。与此同时，一些券商去年还逆市增仓，如东方证券自营股票规模从年初的11.62亿元增长到年末的14.76亿元，广发证券自营股票规模从5.1亿元增长到13.49亿元，招商证券自营股票规模从2.63亿元增长到5.77亿元。除了自营差价收入外，券商自营业务收益还反映在投资收益和转回资产减值损失两项目上，如国联证券去年自营证券差价收入为负，但转回资产减值损失后自营业务还是实现了盈利。

　　创新业务收益显现

　　刚刚起步的权证创设业务为创新类券商的利润做出了重要的贡献。2005年，投资收益超过1.1亿的券商包括了国泰君安、广发证券、光大证券、长江证券、华泰证券、海通证券等6家，全部是创新类券商。业内人士认为，这些投资收益中应该包含了相当一部分权证业务收入。另外，一些创新类券商的受托投资管理业务效益逐步显现，招商证券实现收益5099万元，国信证券实现收益2458万元，中金公司实现收益1803万元，广发证券实现收益453万元。

　　在管理层把证券公司做大做强的理念下，2005年也成为证券行业大规模重组之年。作为银行间拆借市场成员，华龙证券、华安证券、湘财证券、中富证券、金通证券、中关村证券、天一证券、北京证券等8券商均表示，公司目前正在进行重组。