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喻猛国
昨日国内期市又全线飘红，成交量随之放大。其中最为耀眼的明星品种当属具有“能源概念”的燃料油、天胶和白糖，三者不仅盘中强势突破，更是齐创出合约上市后的新高。
虽然春节长假将至，但投资者并未有撤出之意。昨日铜铝在外盘下跌背景下强力翻红，大豆、棉花大幅反弹，燃料油追随国际原油涨势，主力0604合约最高上冲至3480元/吨，成交量超过17万手，均创合约上市来的新高；天然橡胶在突破20000元/吨的强阻力整数关口后，再度大幅上涨，主力0604合约最高至20380元/吨，也创出历史新高；新上市的白糖期货更是不甘落后，在外盘强势突破后，出现首个涨停，且开盘涨停后，全天被牢牢封死。白糖上市短短12个交易日，SR0605合约涨幅已超过15％。
期货市场的行情与原油价格走势密切相关。最近几年来，美国经济强劲复苏，中国成为“世界加工厂”，再加上印度、俄罗斯、巴西等国经济的发展，对原油需求与日俱增。纽约原油直逼70美元/桶的历史新高，国内燃料油也紧随其后；天然橡胶一方面由于去年海啸导致的供应中断风险，另一方面也作为原油副产品复合胶的替代品，与原油价格具有很大相关性，原油价格的高企也部分改变前期复合胶替代天然橡胶的状况，作为紧随能源概念的天然橡胶也大幅上涨；原油暴涨以及其不可再生的特性必然催生替代品，而农产品的可再生性以及污染小的特点，使其成为理想选择对象。甘蔗更是由于转化为酒精具备污染小、可再生性强等特点，成为原油理想的替代物，能源炒作使得大批甘蔗转而生产酒精燃料而不是白糖，目前世界最大的白糖生产国巴西已有超过50％的甘蔗用于转化为酒精，而不是生产白糖，白糖供求的这一属性致使NYBOT白糖强势突破十几年来的高点。
最近几年来，世界经济的强劲复苏以及中国和平崛起对世界资源商品、特别是能源商品的需求急剧扩大，商品期货也因此屡受国际基金的青睐，国际著名投资人吉姆·罗杰斯就成立罗杰斯基金，投资商品期货，国际上大量的对冲基金、指数基金也大幅增加对商品市场的关注，并出现了“商品十年牛市”的说法。最新CFTC基金持仓显示，原油基金已经连续几周增持多头，基本完成空翻多，而白糖市场，基金更是在2005年中期空翻多以来，持续增持净多头寸，最近已经超过10万手的历史最高水平。基金对这些能源类商品的青睐导致原油、天胶和白糖的强势突破。
原油、天然橡胶、白糖在国内外期货市场强势突破后，上涨空间已经得到拓宽，能源概念类商品长期区间必然重新改写，如3000美元/吨不是铜的上限一样，原油、天然橡胶、白糖价格上限也不可预测，世界经济格局变化以及国际竞争模式的改变，此类能源概念商品价格区间将会上移。
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