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现在说1000点－1200点的之间是沪深股市的底部区域还为时尚早，不少投资者都有不同看法，但是我们对于目前牛市初期的观点是比较明确的。是不是大底的问题，我们暂且不讨论，先考察一下在这个区域到底是谁吸纳了大量的筹码。
市场处于1000点－1200点的时间段是2005年的3月份到2005年底。我们可以分析一下当时市场的资金面情况，可谓极度紧张。当时QFII暂停审批，股票型基金一个都没有发行，
甚至许多开放式基金遭遇大量赎回，我们所能看到的是“神秘资金”的悄然入场。而我们所忽略的是，正是在2005年的3月之后，社保资金、保险资金、企业年金都相继获准投资股市或者增加投资额度。但这些机构似乎异常低调，从来不提入市的事情。三季报当中我们看到了这些资金的增仓动作，但是还不明显，相信在年报当中我们可以明显地感觉到这批资金建仓的力度。
除了这些老百姓的养命钱之外，还有一些“神秘资金”也在此时悄然入市。那就是国际资本，QFII只是其中的一部分，大量境外资本通过各种渠道进入中国是个路人皆知的秘密。我们认为有部分资金流入股市的主要依据是已成一潭死水的B股，近期异常活跃，成交量迅速放大，境内投资者即使看好股市也只是购买A股，大量的外汇流入B股市场，必然与国际资本密不可分。
此外，在A股市场上，我们同样看到了国际资本惯用的投资手法和国内不常看到选股理念。国内投资者对国际商品期货市场的价格变化向来不太敏感，商品价格的波动对相关股票的价格影响十分短暂和微弱，即使是石油价格暴涨的那段日子里，国内相关公司的股票表现仍然并不突出。而近期金属等资源类股票俨然成为市场领涨品种，包括原油资源的个股走势同样坚挺，远强于原油期货暴涨的那段时期。除此之外，我们从大量的活跃个股当中，都不同程度地瞄到了“国际眼光”。
作为中国市场最具政策优势的资金以及最聪明的投资者，抄到股市大底理所当然。我们所要关心的是市场新主力的投资理念，跟着主力走才能保证我们自己的投资收益。无论是社会保障体系的资金还是国际资本往往着眼长线，目光长远，要适应它们的节奏必须摆脱短线思维，更具战略眼光。作者:□航空证券 姚海栋
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