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一位券商人士透露，股权分置改革主要指导文件———《上市公司股权分置改革管理办法》有关“锁一爬二”期严格限制非流通股转让的规定将有所调整，以协议转让等方式在锁定期转让公司非流通股的做法有望被允许。
《上市公司股权分置改革管理办法》第四章对股改后公司原非流通股股份的出售作出了严格规定：一是自方案实施之日起，在12个月内不得上市交易或者转让，即在“锁一”
期间严格限制转让行为；二是持有上市公司股份总数百分之五以上的原非流通股股东在“锁一”期满后，通过证交所挂牌出售原非流通股股份的数量占公司股份总数的比例在12个月内不得超过百分之五，24个月内不得超过百分之十，即“爬二”。
这位券商人士认为，在实践中上市公司股改和转让很难确定先后顺序，而协议转让往往事关上市公司资产重组或引进战略投资者等行为，“合适的机会总是难得的，并不是频繁出现”。鉴于此前规定中并没有就这类协议转让进行明确规定，因此市场呼吁应对“锁一”期的规定进行一定程度调整。
“来自市场的这种意见已经得到监管层认可。”这位券商人士表示，“新的补充规定可能在不久的将来出台。”协议转让方式不通过二级市场进行，因此不会影响中小股东利益，与现行条款制定时本意并不存在冲突。
另据透露，为避免“锁一爬二”期间原非流通股通过减少每次出售量实现减持，有关条款也可能根据实践的需要进行重新解释。本报记者高山
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