老证券人回忆之五 股票认购证点金传奇

　　上海证券报 应健中

　　应健中:上海作家协会会员曾当过教师、律师、杂志主编、证券公司高管

　　在上证所成立后的1年多时间内，"老八股"唱独角戏，有价无市，于是就想到了市场扩容。当时在江湾体育场发"兴业房产"新股，发财心切的人们提前两 天就去排队，股票最后是发出去了，但面对差点闹出人命的混乱秩序，管理层头疼了。因为在1992年还要发10多个股票，怎样平安地发出去，成了当时管理层考虑的头等大事。

　　当时主管市场的是

人民银行，他们想出了一个可以载入史册的好主意:先发

股票认购证，凭认购证摇号认购股票。但问题又来了，认购证价格太便宜，如2元1份，老百姓当彩票买，认购还是人山人海；价格太高，100元一份，大家不买，股票还是发不出去，在这种管理层与老百姓博弈中，管理层根据当时的物价水平以及大众心理，最后确定为30元一份，并告诉大家认购证在1992年内分4次摇号，共发行10多个股票。决定一出，所有人都懵了，弄不清楚该买还是不该买。

　　1992年股票认购证设计得极为漂亮，封面是烫金印刷，内芯是四种不同颜色的碳写复印纸，这是当时最新的印刷技术，在封底上印着大字"股市有风险涉市须谨慎"，当时在10天的发行期中对所有人的心理是一种考验。当时柜台销售并不踊跃，工商银行的员工还有推销义务，每销出一份可提3角钱奖金。

　　当时我已是一个有7年股龄的"老股民"了，也是一个业余时间舞文弄墨对市场发表评说的写作人，那时写股评的还有一个老朋友童牧野比较活跃，他在深圳的《股市动态分析》写专栏，而我在贺宛男老师主编的《新闻报》上经常发表文章。当时我和童牧野的观点比较一致，认为认购证值得买，我们的分析依据是股市发展的大方向以及从认购证的编号、各销售点的发行速度、不同发行量的认购股票的盈利计算，以此来估算投资回报，为此我们两人都写了一系列的文章。

　　在认购证销售的日子里一切都平安无事，最终的发行量与我们的测算相差无几，共发行了207万份，扣除印刷和销售成本，约6000万元的收入全部捐献给了社会福利机构。

　　1992年认购证的奇迹发生在认购证全部销完之后。由于改革开放的春风迅速吹起，股份制改造需提速，原定的发行额度大大增加，1992年全年要发行的股票一下增至近50个，于是，认购证成了当时的稀世珍宝。以100份为单位，化3000元的投入，并化几万元作为认购股票款，滚动操作大概可赚50万元，可以说1992年的认购证造就了上海股市的第一代大户，一大批人通过认购证完成了资本的"原始积累"。

　　认购证产生了令人目眩的社会效应，坊间流传着许许多多"一不小心"改变人生轨迹的故事，这里我讲两个我亲身经历的故事:

　　那时我在学校任教，在我的鼓动下，我所在的教研室每位老师多多少少都买了一点，少则几十份，多则上百份。那时做教师没多少余钱，拿出3000元买100份认购证真的要下很大的决心。有一个老师在最后一天掏出3000元给我看，说他还是下不了决心，我跟他说，这样吧，你先去买，买好后如后悔了就算是我的。他在银行关门前半小时去买了，这一买，改变了他的生活方式。

　　我有个好朋友那时在一家报社当记者，他准备买200份认购证，在销售期的最后一天下午带着6000元到工商银行，刚走到销售窗口掏出钱来，只听营业员小姐跟旁边一位小姐窃窃私语:"又来了一个‘冲头’(上海话傻瓜的意思)"，这个朋友一下子自尊心起来了，收起钱说了一句"不买了"，拂袖而去。这一睹气，财富与之失之交臂。

　　10年前，我跟童牧野先生交换了一张各自收藏的1992年认购证，当时童牧野的名字叫张卫红，上面完整地记载着姓名、住址、身份证编号、股东账户编号等事项，这是历史的记载，有时候拿出来瞧瞧，是很有味道的。

　　文章纯属个人观点，仅供参考，文责自负。读者据此入市，风险自担

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证券没有利害关系