[解盘] 铜市:上升趋势接近完美

　　上海证券报 上海金鹏 常小军

　　"看多动少"成为目前上海与伦敦两个期铜市场共同的基调。不过观察目前沪伦两大铜市，基本面上的情况仍对铜价提供强劲支撑，两大铜市皆保持着稳定完整的上升格局，预计短期内这种格局很难被打破。

　　长期以来的供应问题仍然为市场提供支撑。最近世界第二大铜供应商印尼的Grasberg最近宣布将显著地降低其铜产量，公司表示与2005年的水平相比，2006年公司开采的矿石的品级降低，难度加大，将削弱其供应能力。另一铜业巨头RioTinto公司第四季度的产量报告同样表明，尽管公司尽力提高铜矿产量，然而去年第四季度其产量业仅仅增长了3%至210，700吨，虽然2005年全年提高了4%至784，400吨，但其精铜产量却在2005年下降了5%。市场估计去年全球各大铜业巨头冶炼和精炼商遇到的瓶颈"，短期内很难改变，所以今年同样会出现遭遇瓶颈的影响，从而为市场提供支撑。

　　供应问题困扰市场，而频频出现的罢工风潮更为已经捉襟见肘的供应问题火上浇油。2005年多次出现的铜矿罢工风潮今年不但没有减弱，反而有加剧趋势。持续走高的铜价伴随着罢工的风潮，在上升趋势继续保持的情况下，罢工随时可能成为铜市的快速拉升的导火索。

　　目前可能对市场构成威胁的就是已经达到10余万吨的伦敦铜库存了。但是主导市场的基金对此的态度并不以为然。这些商品资金在价格达到新的周期高峰时被吸引入市，这种热情是不会在一夜之间消失的，特别处于在美元仍然比较疲软的情况下，更何况基本面在其他很多方面提供更多的潜在支撑。

　　虽然市场环境良好，大型基金对铜市仍保持着充分的热情，铜市仍保持着几近完美的稳定完整的上升趋势。但是面对"只应天上有"的铜价，普通的投资者仍应该以观望为宜，等待铜市盛极而衰的顶部出现。有的时候，机会是等来的。