|
扩容依然是市场最大的恐慌。周一大盘的一根中阴再次证明———只要有融资风吹出，大盘就会抖三抖。当然这也足以证明另一个命题———目前的市场依然是弱不禁风的。
据报道，新的《上市公司再融资管理办法(征求意见稿)》已下发给券商征求意见。从《办法》来看，此次再融资新政有两大变化：一是再融资的手段有所创新，比如发行附认股权债券，定向增发等。对于这些所谓的创新，投资者是心存恐惧的，因为事实证明，很多
打着创新旗帜的举措却不会给普通投资者带来真正的益处。二是再融资门槛将降低。如配股不再设定具体的财务指标门槛，增发的条件设定为近三个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%，而之前这一指标为10%。依此计算，以05年半年报的情况来看，有近400家上市公司符合该条件，而按10%门槛计则只有100家。再融资压力显然是剧增。因此，从以上两大变化来看，新的《再融资管理办法》显然是一个不讨人喜欢的新政，市场对此做出负面反应也是正常的。
如果说再融资尚属预期中的利空，那么年报压力则是目前大盘面临的真实考验了。2005年年报将于本周四登场亮相，从预告来看，截止1月9日，沪深两市预亏公司已达181家，亏损公司数量再创新高。而除了181家公司预亏之外，还有69家公司预计净利润同比大幅下滑，宏观调控的影响已经充分显现在上市公司业绩中。因此，从本周开始，随着年报的逐步披露，业绩地雷的逐一引爆，大盘还将接受新的挑战。
近有年报业绩之忧，远有再融资之虑，大盘想要继续前行显然需要克服更大的阻力。而在困难面前，政策怎么出手又将是决定前路的关键因素了。(本报记者 王筱)
新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
| 
