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上海证券报 姜韧
在上个世纪三十年代，格雷厄姆明确地指出，“投资”与“投机”是两个截然不同的经济范畴，两者之间存在着显著的、本质上的差别。这种差别，并不是完全表现在诸如购买的对象是债券或是股票，采取的方式是现金交易还是保证金交易，持有的股票时间是长期或是短期，投资的目的是实现安全性收益或是风险性收益等表象上。而在现今中国的资本市
场上，投机与投资已经被混为一谈。很多股民朋友把自己买卖股票的行为归为“投资股票”。恰恰这种思维的根基使得操作受到很多消息面的影响，亏损不断。
记忆犹新的2003年11月份到2004年3月份的牛市行情是基于当时价值投资理念而风风火火，主导那次牛市行情的钢铁、汽车、银行板块放到如今已是明日黄花，很多股民朋友深套其中。钢铁等板块的股票由于产业周期的原因，市场价格普遍下跌。而在2005年的下半年，银行板块再一次拉起一波行情，这次主导它的则已经变为外资收购题材。所以，在现今的中国资本市场上，无论是“价值投资”、“资产重组”，还是“收购兼并”，都可以看作是适用于投机的题材，而基于不同题材的炒作也会出现不同的行情。但基本不变的，就是我们大多都是在投机，而投机需要我们掌握很多的方法也要具备辨别真假的经验。如果我们看清了这一点，我们的操作就可以不被“市场风云”所左右。
投机首先要选择投机品种，我听到很多人说过如果在2003年末抛出股票买入房产的话，到现在资产早已翻了几番，这毕竟是事后诸葛亮的说法了。而如今房产进入调整期，我们又该如何借鉴历史呢？过往今来，在历史上投机品出现过很多，比如邮票、电话磁卡等，在荷兰名贵的郁金香也曾作为人们疯狂投机的品种。如今在中国资本市场上投资品种有很多，包括权证、股票、封闭式基金、可转债、三板、开放式基金。这些也都可以看成是很好的投机品种，而不单单只有股票一种。封闭式基金在2005年11月份开始的行情中，部分基金的收益率达到30%以上，主板股票市场与权证市场、封闭式基金市场之间出现了此消彼涨的态势。这足以证明了没有不可以炒作的品种。
投机品种有否风险高低之分呢？笔者认为作为投机品种本身的风险主要来源于我们参与投机的时点，无论是权证还是股票，进入时机的选择是决定风险高低的关键。基本面最大的骗局就是可以通过粉饰包装来迷惑投机者，使其在风险很高的时点还觉得没有风险或风险很低，在期待美好前景的时候慢慢地被宰割。而对于时点的把握，掌握一些技术分析就非常的重要。
技术分析虽然不可以预测投机品的价格，但可以帮助我们辨别真伪，是我们参与投机的良好工具。在今后的文章中我将把自己比较有体会的技术分析方法介绍给大家，希望能够对广大的股民朋友有所帮助。
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