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上海证券报 浙江利捷 孙皓
新上证综指是沪市第一只由纯G股组成的指数，也是主板市场G时代的第一只指数，也是继中小企业板指数推出后的第二只G股指数。新上证综指的设立，对于反映主板市场G股总体价格走势，向投资者提供G股投资研判基准，指导并深化后续股权分置改革，有着重要意义。
新综指缓慢前行
正是肩负如此重要使命，新综指出台首日就备受市场关注，首日在创下993点最低点后震荡走高，当天以最高点位1009.57点收盘，以后三天保持了这种强势格局。一个新指数，开局就连收四阳显示出作为未来内地股市风向标美好的发展前景。然而在上周五创出1038.50点新高后，新综指出现了大幅下跌，最低点曾探至997.18点，离最高点下跌幅度接近4％。虽然随着市场整体回暖，新综指有所回升，但是相较其它指数却不尽如人意，新综指新年问世以来共经历了11个交易日，最新收盘点为1020.94点，上涨2.39％，而同期沪市涨幅为70点，上涨6.01％，深市大盘上涨了250点，而B股走势更是强劲，阶段涨幅高达25.19％。众所周知，本轮行情是一轮恢复信心的股改行情，但是当股改进入攻坚阶段后，市场做多热情被充分调动，在各路指数纷纷创出新高的时候，作为股改风向标的新综指却选择了默默无闻，为什么会出现这种情况呢?
新上证综指样本股中市值比重排在前10名的股票比重之和达到64.56%，其中G宝钢和G长电这两只股票的市值比重高达32%。以G宝钢和G长电这两只权重股在新综指问世后的走势情况分析，G宝钢新年复盘后至昨日下跌了3.16％，G长电下跌1.59％，两大权重股非但没有为新综指贡献力量，反而抵消了新综指接近10个点，其它十大权重股中除了G中信、G上汽市场表现较好外，G申能、G上港、G民生等权重股表现均较同期大盘弱。而同期没有股改的大盘蓝筹股如中国石化、浦发银行则成为市场的风向标，中国石化新年复盘后上涨了3.65％，浦发银行更是上涨了12.31％。可见新年后，行情主要做多动能来自于准G股的大盘蓝筹股的股改寻宝。
但是随着时间的推移，新综指将不断深入人心，这不仅因为G股是上市公司中的中坚力量，日后政策优惠将倾向于它们，更因为将来的金融创新都将以"新综指"为标的，G股的投资价值将被逐步开发。
即将到来的大规模外资也将促使以新综指为代表的G股价值出现再发现过程。前期公布的《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》规范了外国投资者对已完成股改的上市公司和股改后新上市公司，通过具有一定规模的中长期战略性并购投资，取得该公司A股股份的行为。未来随着A股市场变成全流通市场后，新股指也将成为市场的投资主要方向。
根据目前情况看，未来G股走势将趋于分化。未来G股机会将主要在三个方面:一是前期市场低迷时推出的G股。它们虽然从形式上看已不属于G股的处女地，但由于它们大多处于价值低估状态，后市被市场挖掘的机会较多，投资者可耐心在其中选择中线品种。二是大量还未进入股改程序的个股。由于股改已形成了稳定的预期，因此，股改顺利完成只是个时间问题，投资者不要把尚未股改个股边缘化。三是基本面有亮点、但市场挖掘不充分的个股。
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