草根族的“生根发芽”史

　　在1986年的边城乌鲁木齐，大学刚毕业的唐万新和他的5个朋友，投资400元创办了他们的第一个实体“朋友”彩扩部，代人冲洗1元钱一张的照片。据称，就是这个小本生意，让他们在当年的乌鲁木齐挣了约60万元。1988年~1990年间，有着新奇思想和大把现金的年轻的“唐万新们”开始四处出手：办厂生产自行车锁、卫星接收器，经销饲料添加剂，承包帕米尔高原上塔什库尔干县的一家宾馆，甚至还组建过航空俱乐部。但是，这些尝试基本以失败告终，不仅将此前的赢利亏尽，还一度拖欠银行及客户资金180余万元。

　　直到1991年，唐万新在乌鲁木齐的科海开发公司一度成为新疆最大的电脑散件供应商，才基本挽回此前的亏损。

　　敏锐的“唐万新们”在1992年嗅到资本市场的牛市气息，在当时人们购买

股票尚需动员时，他们大量收购原始股和内部职工股。在西安，他们包销黄河机器厂3000万新股中的1000万股、国棉五厂800万股，然后，再在新疆等地以1倍或2倍的价格出手。在靠排队领取认购证购买股票的年代，他们甚至在乌鲁木齐一次性雇请1500名民工排队领取认购证。而这些认购证很快被换成原始股，再为“唐万新们”变成大把的真金白银。

　　1992年，新疆德隆实业公司、新疆德隆

房地产公司注册成立，德隆进入娱乐、餐饮和房地产领域。1994年8月，北京JJ迪斯科舞厅破土动工。而坐落在乌鲁木齐市中心的宏源大厦1995年竣工时，曾号称是新疆当时最高档的

写字楼。

　　与此同时，德隆进入农业产业化领域，1994年注册资本1亿元的新疆德隆农牧业有限责任公司成立。这样，德隆一方面开始了它的产业之旅，另一方面，因农业产业化惠及百万农户，由此获得了地方政府的认可和支持。

　　然而，德隆真正意义上的高速扩张是在进入金融机构之后。它首先进入的是1993年设立的“新疆金新租赁有限公司”（新疆金融租赁前身）。1994年，在武汉国债场外交易所，唐万新用金新租赁的交易席位，通过国债回购业务，先后向海南华银国际信托投资公司、中国农村发展信托投资公司融资总计3亿元。正是在这3亿元资金之上，唐万新的产业整合、战略投资的理念得以生根、发芽。

　　最后的日子

　　业内人士认为，早在2000年12月“中科系事件”和2001年4月郎咸平“炮轰德隆”时，德隆就已埋下了危机的种子。

　　■2004年4月14日 德隆系“三驾马车”首度全面跌停，德隆危机全面爆发。之后，连续多日跌停，市值蒸发过百亿元。此后不久，德隆出售天一实业、罗布泊钾盐股权，湘火炬更是将德隆告上法庭。

　　■2004年4月上旬到5月下旬 德隆几乎将所持有的“三驾马车”质押殆尽。

　　■2004年5月30日 德隆国际召开了危机处理工作会议，首度承认“德隆全系统危机最深重、困难最严重的时期”。

　　■2004年6月8日 德隆危机进一步升级，上海市第一中级人民法院同时开庭审理了两起有关德隆的案件，各地债权人纷纷动用法律途径向德隆索债，德隆在各地的资产大部分被冻结。

　　■2004年8月26日 新疆德隆、德隆国际、屯河集团与华融公司签订了《资产托管协议》，3公司将其拥有的全部资产不可撤回地全权托管给了华融公司。

　　■2004年9月4日 华融接受中国证监会委托对德恒证券、恒信证券、中富证券进行托管经营。（新闻编辑：曲兆佳）