上演单骑救主 中国石化三千宠爱集一身

　　【本报讯】昨日中国石化(资讯 行情 论坛)上演“单骑救主”一幕：众多指标股中几乎只有中国石化上扬，涨幅达2.61％，带动大盘在两日连跌后收阳。

　　整合预期带动股价上扬

　　市场人士认为，资源价格改革、整合预期、估值支持三大因素混合支撑了前期石化股 的优异表现。中国石化私有化镇海获通过，有利于其整合A股的战略和自身股改的推进。中国石化此后还将面临股改、

成品油定价改革等重要利好，可以说“三千宠爱集一身”。

　　市场上一直流传这样的看法，认为一旦拥有8670亿总股本的“巨无霸”——中国石化完成股改，“新老划断”就可以算是尘埃落定了。但分析人士认为，从目前中国石化面临的情况看，其私有化整合无疑是很复杂的过程。如果在目前情况下进行股改，旗下十几家公司一人一个方案，难免不会天下大乱。由此看来，完成整合是中国石化的当务之急。

　　中石化(资讯 行情 论坛)A股价值被低估？

　　花旗美邦近日表示，在镇海炼化(资讯 行情 论坛)股东通过中石化提出的私有化建议后，预计中石化将继续落实私有化旗下A股及H股上市公司，估计上石化及仪征化纤(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)为其下一轮目标。

　　分析人士指出，在A股市场估值逐步与国际接轨的情况下，国际市场特别是H股市场对A股的牵动作用越来越大，H股走强带动A股上扬成为趋势。而事实上，从股权分置改革后，二者的联动和相关关系非常显著。

　　中国石化目前A－H股价存在较大差距。截至1月16日收盘，A－H股价格分别为4.60元和4.23元，以港元／

人民币汇率1.04换算，两者价差近4.4％。平安

证券分析师认为，结合H股和国际同类的估值比较，中国石化A股目前价值被低估10％以上。而一旦进行股改，以现有平均市场水平每10股获得3股对价计算，中国石化A股价值被低估25.7％，即使以保守的2.5股对价计算，也被低估20.3％左右。A－H股价存在较大价差，无疑使中国石化投资价值进一步凸现。国泰君安分析师认为，中国石化在近一个月以来涨幅并不是特别大且落后于大盘，相信后市还有机会，投资者可将其作为中长期看好品种。