机构普遍弥漫着乐观情绪 海归资金最看好A股

　　上海证券报 记者 杨大泉

　　对A股市场，机构普遍弥漫着乐观情绪。申银万国证券研究所研究员陈李如是说。

　　陈李得出这样的结论并不是偶然的。上周，他和几位同事刚刚完成了一项内部调研，调研对象是50家基金管理公司、保险公司、QFII、主要券商的资产管理部门及财务管理机 构。

　　走完这50家机构可不是个容易的事，从1月9日到13日，短短5天时间，陈李和他的同事就走了北京、上海、深圳、香港4个城市。

　　"从我们的观察看，海归资金对A股市场最为乐观。"在汇总各方信息后，申万研究所得出了这个判断。

　　与其他研究机构不同的是，申万研究所此次提到了一个新名词"海归资金"。据说，这个资金实质是投资于海外的内地资金，其管理人往往是一些大公司或者大集团的内部机构。

　　"这个资金的背景很复杂，我们也没有办法非常准确的加以区分，因此只能统称为海归资金。"陈李如是介绍。

　　有市场人士推测，这个海归资金很可能是"5·19"行情发动者，其本质是寻求全球市场的投资机会，如今A股市场价值低估，这些资金又在杀回马枪。不过陈李并不十分认同，认为资金性质尚待观察。

　　据申万研究所出台的研究报告称，海归资金看好A股的理由是

股权分置改革降低了估值，而上市公司在股改过程中基本透露了2005年和2006年业绩，又进一步稳定了投资者的预期。

　　值得注意的是，与海归资金看法接近只有基金管理公司，而保险公司、

证券公司等其他机构在乐观之余对后市较为谨慎。据了解，部分保险公司已经开始在逐步赎回基金。近期上证50ETF连续3周出现净赎回，累计净赎回份额达到12.47亿份就是个信号。