通威承诺高价减持底气何在

　　上海证券报 记者 徐玉海 陈衤韦

　　通威股份日前公布股改方案，大股东通威集团承诺所持股份自获得流通权之日起60个月内通过证券交易所挂牌出售的价格不低于18元/股。这不仅远高于公司1月7日停牌前的最后收盘价11.44元，也是股权分置改革以来，非流通股股东承诺的减持"底价"较高的公司，引起市场广泛关注。

　　通威股份作此承诺"底气"何在?

　　据了解，目前国内水产养殖品年产量3200多万吨，仅有25％左右是以工业饲料喂养生产的。未来5年，饲料养殖的水产品产量会在现有基础上增长1~1.5倍，水产饲料有着巨大的市场空间。

　　通威股份是国内三大饲料生产商之一和最大的水产饲料生产商，水产饲料贡献公司60%左右的毛利，产销量占全国比重在11%左右。公司计划用5到10年左右的时间，把水产饲料的市场占有率提高到30%，从而保证公司业绩持续稳定增长。为此，公司在股改中立下"军令状":如果通威股份2006年、2007年净利润增长率低于20％，大股东将执行向流通股股东追送两次、每次10送0.5股的追加对价方案。而根据通威股份此前公告，2005年前三季度公司饲料销售量、净利润分别同比增长了56.99%和86.89%，预计全年净利润将同比增长50%以上。

　　2006年，通威股份将在合肥、高邮、吴江、茂名、巧崃、沙市新建并投产6条饲料生产线，设计产能合计115万吨；从市场营销的角度考虑，目前公司布点的产销半径在200--300公里左右，考虑到运费的增长将影响业绩，公司将在综合考虑水域面积分布的基础上，将产销半径缩小到50公里左右，并力争在今后的3年内每年都动工兴建4--5家工厂。对于未来行业竞争加剧的风险，目前通威水产饲料的年销售规模已经超过100万吨，而该行业第二位厂商的规模才30万吨左右。其它饲料企业如希望、正大等，尽管也在介入水产饲料领域，但由于起步较晚，在技术、品牌、渠道及市场影响力方面仍难以对通威构成威胁。长期以来，通威生产鱼饲料的核心技术处于世界领先地位，并先后向委内瑞拉、埃塞阿比亚、印度尼西亚等国输出技术。