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上海证券报 东方证券 夏锐鹏
在复牌蓝筹G股表现明显活跃的背景下，处于绩优蓝筹地位的天士力，近期持续出现机构建仓的特征。从公司偏低的市盈率水平和未来的长期发展潜力判断，该股短线应具备一定的波段性交易机会。
公司是现代中药行业的代表性企业，具有强大的综合竞争实力。通过深化复方丹参滴丸新适应症、新机理、新药效的研究，现代中药已由心脑血管用药，拓展到抗肿瘤与免疫系统用药、胃肠肝胆系统用药及抗病毒与治感冒用药，形成了功能配套、标本兼治的产品组合，营造出复方丹参滴丸、养血清脑颗粒、柴胡滴丸等50多个滴丸的产品群。从而使天士力建成了现代化、标准化、系统化的产业体系，通过体系的高效运转，企业不断发展壮大。2007年度重新步入高速成长期的可能性很大，长期投资价值明显。
据多家研究机构的研究，公司2005年度EPS约为0.67元左右，2006、2007年度则分别为0.77元、0.94元，增幅分别为15％、22％。目前动态市盈率水平分别为15倍、13倍、10倍，明显低于市场的整体平均水平。
就二级市场而言，该股近一年来呈曲折的缓慢盘升格局，上升斜率相当缓和。但近一年来的高位震荡，已使其筹码分布形态呈现低位集中的良好态势，为其未来的股价拉升奠定了基础；2005年三季报显示，前十大流通股东均为保险、基金、QFII等主流投资机构，合计持股占流通盘的28％，主流机构对其看好程度由此可见一斑。该股股改完成后，近期始终处于低位盘整蓄势状态，盘中反复出现大单交易走势，机构控盘迹象相当明显。在蓝筹类G股持续活跃的背景下，公司的投资价值将会进一步得到市场资金的关注，上升机会逐渐增大。但考虑到公司存在2006年度业绩增速放缓的可能，因而以波段性交易机会对待更符合其目前现状。
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