[投资机会剖析] 医药股:逢低建仓正当时

　　上海证券报 北京首放

　　大盘自2005年12月6日从1047点开始反弹，到上周摸高1231点，期间一直保持了单边上扬的格局。然而在创出9个月新高之后，股指却出现了高位走软的迹象，4个交易日之内出现了3根阴线，周二甚至一度跌破了1200点整数关口。本轮行情的龙头品种都出现了高位大幅震荡走势，许多投资者对短线行情和热点的把握都开始迷茫，成交量的逐步萎缩也传递出 投资者日趋谨慎的心态。我们认为，在前期龙头股回落之后，市场将进入热点多元化的阶段，其中以丽珠集团为代表的低估医药股值得重点关注，有望成为后市行情的一大亮点。

　　行业成长空间巨大

　　从产业的角度分析，医药业是世界范围内增长最快的朝阳产业。我国医药行业也整体呈现出良好的发展趋势，随着人民生活水平的提高和对医疗保健需求的不断增长，医药工业一直保持着较快的发展速度。但与发达国家相比，我国的医药行业仍然有巨大的发展空间:我国人均年药品消费目前不到10美元，而美国等发达国家人均年药品消费达300美元，中等发达国家该消费额也达40-50美元；目前我国医药工业产值占GDP的比值仅为5.5%，远远落后于发达国家10%～15%的水平；按IMS的统计口径，2004年全球医药市场容量约5500亿美元，其中美国为2480亿美元，占全球45％份额，中国内地仅为95亿美元。这种情况在今后几年将会逐渐发生改变，这也预示着我国医药产业有广阔的发展空间，其中蕴涵着巨大的投资机会。

　　规划推动行业高速发展

　　据预测，中国药品市场将由2002年的120亿美元增加到2007年的250亿美元，年均复合增长率为16%。2006年中国的医药制造业将继续保持高速增长，这种增长除了与药品消费的刚性特点有关外，还与政府、社会和个人在医药卫生方面支出增加有关。

　　

十一五期间，政府会继续加大卫生事业的投入，完善公共卫生和医疗服务体系；深化医疗卫生体制改革，合理配置医疗卫生资源，整顿药品生产和流通秩序；完善城镇职工基本养老、基本医疗和失业、工伤、生育等保险制度；支持中医药事业发展，培育现代中药产业。大力发展生物产业，提高重大传染病的防控力度。因此，2006年我国医药制造业会继续保持高速增长，相关上市公司将受益。

　　其中可重点关注丽珠集团(000513):该公司产品线丰富，具有较强抵御行业风险能力；重视新产品开发，购买的国外专利药物未来有望带来不菲的收益。目前该股市盈率不足13倍，股价明显低估，未来上涨潜力较大。我们重点推荐该股，建议逢低积极吸纳。

　　部分值得关注的医药股

　　

股票代码股票名称昨收盘流通A股三季报收益

　　(元)(万股)(元/股)

　　000513丽珠集团5.14115670.26

　　600276恒瑞医药15.0576800.51

　　600332广州药业6.4978000.18

　　002022科华生物14.6829380.51

　　000522白云山A4.50156540.17

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