拍卖难降“高血糖” 白糖期货进入“蜜月期”

　　本报记者赵彤刚

　　在国储糖高价拍卖刺激下，刚刚上市不久的郑州白糖期货昨日大幅上涨。主力605合约大涨185元，以4833元报收，盘中创出上市新高4834元；成交量与持仓量大幅增长，分别达25198手、8428手。

　　拍卖价高于预期

　　继1月5日第一次拍卖后，国储局昨日通过华商储备中心第二次拍卖9.2万吨白糖。上午9时拍卖开始，至中午12时20分，9.2万吨储备糖被竞购一空。据了解，此次国储糖竞拍最高成交价为4740元/吨，提货点为山东星光糖厂；最低成交价为4500元/吨，成交均价为4558元/吨，高于市场预期。

　　为抑制近期国内糖价的大幅上涨，保证市场供应，发改委和

商务部曾在1月5日第一次拍卖了9.2万吨国储糖。当时拍卖平均价达到了每吨4557.9元，最高价、最低价分别为每吨4640元、4490元。与第一次拍卖相比，昨日国储糖拍卖价格有所上涨。尤其是最高成交价达到了4740元/吨，远高于第一次拍卖最高价。显然，此次拍卖不仅未能给持续“高烧”的糖市降温，反而进一步打开了糖价上扬空间。

　　不过，深圳中期分析师郭良周指出，这次国储糖竞拍价格虽然高于各方预期，但是基本反映了目前我国白糖现货市场状况。当前广西等产区糖价都在4500元/吨以上，而华东、华南等销区价格更是接近4800元/吨。

　　白糖期货创上市新高

　　1月5日的第一次国储糖拍卖，对第二日上市的郑州白糖期货高开高走可谓“功不可没”；而昨日的高价竞拍，更是令白糖期货创出了上市新高。同时，与第一次拍卖情况相同，昨日我国主要白糖批发市场价格都出现了涨停，国储拍卖对抑制糖价作用并不明显。郭良周对此表示:“9.2万吨白糖对市场而言仅仅是杯水车薪，调节作用有限。”

　　由于天气原因造成今年云南甘蔗减产，而广西开榨又比较晚，这使我国白糖供应出现阶段性偏紧现象，近期价格持续上涨。同时，国际食糖价格在经过一段时间盘整之后，近期有突破平台整理继续上涨迹象。据世华财讯庄伟东分析，国家数次抛售储备糖，但对调控国内糖价收效甚微，这说明目前国内食糖需求依旧比较强劲。在这种情况下，未来国内糖价追随国际糖价继续上行的可能性非常大。

　　目前郑州白糖期价比桂糖市场糖价大约高200元/吨，虽然从表面上看有过高之嫌，但一方面鉴于郑州白糖标的标准远高于桂糖；另一方面，也是由于白糖期货刚刚上市，现货企业对其运行和交割情况尚不熟悉，因此大多处于观望状态，市场抛盘较轻。

　　庄伟东表示:“至于两者之间多大价差结构方趋于合理，这至少要等到郑糖0605合约实现首次交割之后方能知晓。”

　　杯水车薪作用有限

　　据市场人士分析，目前国储糖总量大约只有90.4万吨，无论从规模和品种结构上看，都无法满足调控国内糖市场波动要求。这位人士认为，要想有效调控市场、稳定糖价，国储糖规模必须扩大到200万吨以上，同时至少有三分之一的国储糖是成品糖。

　　对于国储糖两次拍卖效果都不明显，更是有业内人士指出，主要是因为糖厂囤积拍卖的储备糖，影响了抑制糖价效果。大部分拍卖糖被糖厂买走，这些糖就在糖厂仓库，根本没有进入国内市场，因此不会对国内市场产生作用。该人士认为，国储糖政策决策机制落后，也是影响调控实施效果的因素。国储糖基本决策制度是，由多个部门组成联席会议决定国储糖政策和操作细节。联席会议制度可能会拖延决策时间，失去决策最佳时机，另外还存在部门利益问题。他建议有必要改革联席会议制度，使决策“短平快”、高度统一；而且要高度保密，才能提高决策效果。